广州万隆：平台蓄势之后市场风格会否转变？

财华社深圳新闻中心
 继续上日市场迎来2008年行情开门红之后，周四深沪大盘在注资题材、钢铁板块等热点走强以及权重股止跌回升的带动下继续震荡反弹，而市场运行格局与上日几乎同出一辙，总体表现为先抑后扬的态势。值得关注的是，随著市场人气的逐渐活跃，市场参与做多的意愿明显增强，个股行情的活跃和成交量的明显放大预示大盘仍有进一步上攻的潜力。
 观察周四的盘面表现来看，钢铁板块、航空航天和军工板块以及新能源题材均有良好表现。对于钢铁板块的走势，笔者此前已经提到，相对估值优势和行业的整合重组是其中的亮点所在。钢铁行业的整合重组有利于提高行业的集中度，有利于钢铁龙头企业的发展。因此，钢铁行业的投资重点主要在于行业龙头企业和具有整体上市、并购题材的品种。而航天军工板块由于估值并不具备明显优势，因此未来投资亮点主要集中在资产整合和注资预期明确的品种。注意到，国防科工委多次明确表示将鼓励军民结合的资产和业务进入资本市场，鼓励军工企业整体上市；除国有独资军工企业外，国防科工委不排斥外资参股军工企业；将用5年左右的时间，基本完成军工企业公司制股份制改造；到2010年末，军工企业利用资本市场直接融资500亿-600亿元左右。笔者认为，采用注资形式将优质资产注入上市公司将成为航天军工企业借助资本市场扩张的主旋律。
 值得强调的是，周四盘中一个显著的特征就是定向增发收购大股东或控股股东优质资产的题材股受到市场的热烈追捧。实际上，经过股权分置改革之后，上市公司大股东或控股股东与流通股东由于利益趋于一致，大股东或控股股东更愿意通过资产注入的方式，实现集团资产的整体上市，从而更好地分享资本市场发展壮大带来的成果。通过统计发现，在股改过程中，一大批上市公司的大股东或控股股东承诺将注入优质资产，而为了兑现股改承诺，笔者预计实质性的优质资产注入将成为2008年上市公司业绩增长的重要途径，其中隐藏巨大的投资机会。