金股效应减弱 机构力荐品种成色大打折扣

　　⊙本报记者 张雪

　　昨日，沪深股指以小阳线拉开了2008年的序幕，两市超过1200只占比约九成的个股“开门红”。那么，作为各家券商的主打品种“十大金股”表现又如何呢？

　　金股暂时没发光

　　2008年的第一个交易日，在个股“百花齐放”的情况下，各大机构于2007年年末最新“出炉”的“十大金股”，表现却不尽人如意。记者根据30家机构发布的2008年“十大金股”统计出，万科A、工商银行、招商银行、中国人寿、中国平安、中信证券、建设银行、贵州茅台、中国国航、长航油运(原名南京水运)、恒瑞医药、泸州老窖、格力电器和双鹤药业这15只品种的推荐频次最高。而这些众多机构的“宠儿”，却有超过一半的品种昨日逆势下跌。仅中国国航、格力电器、长航油运、恒瑞医药和万科A跑赢沪深300指数0.88%的当日涨幅。

　　事实上，这些金股在去年年末就没有跟上跨年度行情的节拍。根据Wind资讯统计，2007年的最后一个交易周，覆盖两市的沪深300指数累计上涨了4.62%。而上述15只“金股”中，建设银行、万科A、工商银行、招商银行、长航油运等2/3的品种不及大盘反弹的幅度。在中国太保上市的“挤出效应”下，中国人寿和中国平安还与大盘呈负相关关系，跌幅均超过1%。

　　金股效应已减弱

　　与前几年“研讨会金手指”相比，现在的“金股效应”似乎减弱了不少，不少投资者也纷纷议论，认为机构“十大金股”的含金量大大下降。对此，私募基金的张经理认为，机构的“金股”大多是蓝筹权重股，一是出于保守的心态，二是为股指期货的推出做准备。而那些短期涨幅较大，具有爆发力的品种通常是概念性的个股，没有充足的理由去表述。最重要的是，推荐概念股具有很大的风险，例如资产注入概念，有很大的不确定性。

　　价值经得起考验

　　但最为市场主力的券商却有不同的看法。联合证券的研究员认为，相对于短期表现来说，各个券商的研究所更关注上市公司的持续价值，是可以经受住时间的考验。或许一两年之后再看，这类股票远远跑赢大盘。海通证券表示，如果把时间延伸到整个2007年，2008年的金股大多数也是去年的牛股，具有持续的成长性。比如，中国国航2007年累计上涨435.37%，而上证综指全年涨幅不到100%。此外，双鹤药业、长航油运和格力电器去年的累计涨幅均超过300%；金融股中，兴业银行、中信证券、中国人寿和中国平安的累计涨幅超过200%。

　　业内分析人士认为，由于对收益率的高要求，私募一般选择成长性突出，短线爆发力强的个股。而正统的券商研究机构通常秉持着价值投资的理念，“十大金股”不应作为短线的炒作热点。而散户对于机构荐股的质疑，也从一定程度上说明了投资者的心态正趋于理性，不再盲目的跟风，开始加入自己的甄别。

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