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整合方案超预期http://www.sina.com.cn 2007年12月28日 05:38 中国证券报-中证网
上海汽车日前公告,公司将出资20.95亿元购买跃进有限持有的南汽集团100%股份。与此同时,公司控股股东上汽集团向跃进集团无偿划转其持有的上市公司3.2亿股股份。对此,中信证券认为,收购方案超越市场预期,体现了上汽集团对流通股股东利益的支持。收购方案超越此前的市场预期,主要体现在资产分割和收购价格两个方面。 收购和整合有利于公司长期发展。上汽和南汽的资产存在较大的互补性,南汽的轻客和轻卡资产填补了上汽商用车的短板部分,轿车领域南汽相对充裕的产能可为上汽未来宏伟的发展计划所用。荣威和名爵之间的竞争和合作基本方案已定,供应链、研发、制造体系的整合和品牌及营销的差异化相结合,有助于上汽自主品牌的中长期发展。此次收购的意义在于,低成本收购生产能力和供应链资源,并消除自主品牌恶性竞争的潜在对手,收购和整合有利于公司长期发展。 ■ 评级简报 Report
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