国内金融机构应提前备战

　　□本报记者 俞靓 北京报道

　　日前，继商业银行代客境外理财业务（QDII）可直接投资于香港股票市场后，监管部门将银行系QDII的投资范围扩大到了英国市场，并且近期有望扩大至美国市场。业内专家认为，此时点不失为一个战略机遇，我国商业银行在布局全球的过程中，应抓紧熟悉海外市场，设计相应产品；同时，建议投资者谨慎选择投资品种。

　　抓住战略机遇

　　“布局全球需要国内金融机构积极创造条件，不能坐以待毙。”监管部门相关负责人对记者表示，国内很多银行目前还不具备投资全球的经验和技术。

　　业内专家认为，目前次贷危机刚过，欧美市场还处于波动阶段，人们对市场未来走势的预测也处于分化期，在这个时点上，中资银行更应抓紧机会做好功课，以待更大规模发展时期的到来。

　　高盛亚洲有限责任公司董事总经理胡祖六日前表示，我国金融机构的市盈率普遍在50-60倍，而欧美金融机构则普遍为8-10倍。同样价值的投资品，在两个市场定价却不一致，理论上应投资低市盈率的产品。

　　监管部门相关人士表示，监管层推出银行系QDII产品时，考虑更多的是保障国内客户的资金安全。由于许多投资者本身不具备很全面的投资知识和较高的理财素养，他们去境外投资，就更应较多地受到监管。但监管是从防范风险的角度出发，使投资渠道则会有步骤、有控制性地逐步放开，最终扩大到全球股市。

　　投资者还须谨慎

　　业内分析师认为，选择QDII产品不失为分散风险的明智考虑。为了充分分散风险，投资者应选择相关性不太大的市场的产品进行投资。此前QDII只允许投资港股，但港股和国内股市的相关性较高，而欧美股市与中国国内股市的相关性则没有那么高，可以说是很好的分散风险的选择。

　　不过，社科院金融研究所机构金融研究室主任殷剑锋表示，收益高同时也意味着风险大，建议投资者还是谨慎选择投资品种。目前人民币升值压力依然比较大，因此对任何一种类型的投资者，都建议其考虑投资于不同的货币品种，以便在分享组合投资收益的同时，又能有效规避单一投资波动风险。据悉，有些投资境外股票的QDII早已以各种渠道直接或间接参与境外地产投资，并选择日元、欧元、美元多币种投资方式。

　　此外，投资者还须注意世界经济走势和波动。交通银行最新发布的2008宏观经济金融报告指出，美国次贷危机的严重性可能超出预期，由于许多金融机构在此次危机中的损失太大，美国经济明年可能出现明显放慢，甚至可能出现衰退现象。美国经济下行肯定会波及到欧洲及日本等国家，进而导致世界经济增长的放缓，那么主要以投资境外股票为主的QDII则不免在短期受到一些影响。