保险三巨头会师A股 关注参股概念公司

　　⊙东吴证券 邓文渊

　　今日，中国太平洋保险（集团）股份有限公司在上交所上市，成为继人寿和平安后第三家登陆A股的保险公司，同时也意味着国内第一家真正意义上的保险集团亮相A股市场。

　　相对于中国人寿寿险主业资产上市和中国平安的金融控股集团概念，太平洋保险的上市资产包括了旗下寿险、财险和资产管理三大核心业务板块，可谓是真正意义上的保险集团整体上市第一股。太平洋保险本次A股发行募集资金在扣除发行费用后将全部用于充实资本金，以支持保险主业的持续增长。公司此次发行10亿股A股占发行后总股本的12.99%，并承诺在A股发行后公司计划尽快发行不超过9亿股的H股，是继中铁之后第二家先A后H的公司，而H股发行价格将不低于本次A股的发行价格。前期该股的发行也受到了投资者的热烈追捧，超2.8万亿的申购资金也说明保险股的魅力所在，其高达30元的发行价也令市场对其上市后定位憧憬无限。

　　由于我国保险业正处于加速发展的起步阶段，其规模扩张能力巨大，属于金融行业中的朝阳产业。而内地在香港上市的三只保险股中国人寿、中国财险和中国平安保险都已成为“金融港股龙头股”的代表，被很多金融机构视为推出理财产品的“锁定蓝筹”，他们的股价也呈长期慢牛攀升的走势。2007年中国人寿的回归A股市场也拉开了保险题材的序幕，其上市第一天涨幅就超过了100%，大量基金、机构入驻其中，巨大的股权增幅使保险题材开始受到市场的关注，因其参股保险公司的股权投资面临几倍、十几倍甚至几十倍巨大的价值重估机空间，后市一旦兑现将得到巨大利润。相信借助太保上市所引发的契机，参股保险板块将迎来短期爆发行情。以下是对几家参股太保的上市公司及母公司的分析。

　　从太保招股说明书披露情况看，新华制药、深鸿基、南纺股份、中环股份、华新水泥、辽源得亨等上市公司位列其股东行列。目前A股市场上人寿和平安的股价都在50元以上，平安最高更是冲到了149元，因此从这个角度来看，太保上市后也有望获得一个较高的溢价，这对于早期投资太保的新华制药等公司来说，明显具备了股权大幅增值的预期，因此新华制药在太保公布招股后近期持续上涨近30%，与之有着莫大的关系。深鸿基则持有太保200万股，每股成本仅1元；福建南纺、东方创业则持有100万股，都有望从太保的上市中得到一定的股权收益。

　　另外华宝投资有限公司、华宝信托投资有限责任公司、新疆八一钢铁集团有限责任公司是宝钢集团有限公司控制实体，宝钢集团有限公司及其关联方合计持有太保1.435亿股，占太保总股本的比例约为21.43%；其余部分上市公司母公司如美欣达集团有限公司、燕京啤酒集团公司、首都旅游集团有限责任公司分别持股500万，长安汽车(集团)有限责任公司、杉杉集团有限公司持股200万；酒泉钢铁（集团）有限责任公司持有100万，如后市能够注入相关上市公司则也将形成炒作题材。

　　除去太保以外其他参股保险公司的上市公司数量不在少数，在这些公司中仍有值得关注的价值：如东方集团持有新华人寿9628万股、参股7.38%民生人寿股权的新希望、参股13.44％民生人寿的中色股份，斥资1.1亿参股华农财产保险的中水渔业、持有2000万股永安财险的宝商集团，以及参股18.18%阳光财险、11.11%阳光保险的粤电力等，后市都值得关注。

　　三季报披露的上市公司参股保险情况一览

　　证券代码证券简称投资类型持有对象名称三季报披露持股保险情况

　　初始投资金额(元) 期末持股数量(万股)期末持股比例(%)期末账面价值(元)

　　000001深发展Ａ非上市金融及拟上市公司投资永安财产保险股份有限公司67000000670021.6136530000

　　000040深 鸿 基非上市金融及拟上市公司投资中国太平洋保险（集团）股份有限公司20000002000.012496000

　　000338潍柴动力非上市金融及拟上市公司投资东方人寿保险股份有限公司6000000060007.5

　　000521美菱电器非上市金融及拟上市公司投资合肥太平洋保险公司5800001000.02580000

　　000539粤电力Ａ非上市金融及拟上市公司投资阳光财产保险股份有限公司2060000002000018.18206000000

　　000539粤电力Ａ非上市金融及拟上市公司投资阳光保险控股股份有限公司1500000001500011.11150000000

　　000563陕国投Ａ非上市金融及拟上市公司投资永安财产保险股份公司1100000011003.5511000000

　　000581威孚高科非上市金融及拟上市公司投资南京恒泰保险经纪有限公司10000001001.851000000

　　000581威孚高科非上市金融及拟上市公司投资江苏汇丰保险代理有限公司5000005010500000

　　000627天茂集团非上市金融及拟上市公司投资国华人寿保险股份有限公司（筹）59970000599719.9959970000

　　000736S*ST重实非上市金融及拟上市公司投资东方人寿保险公司4000000040005

　　000756新华制药非上市金融及拟上市公司投资太平洋保险股份有限公司70000005000.077000000

　　000758中色股份非上市金融及拟上市公司投资民生人寿保险股份有限公司2477000002401013.44247700000

　　000796宝商集团非上市金融及拟上市公司投资永安财产保险股份有限公司2000000020006.4520000000

　　000798中水渔业非上市金融及拟上市公司投资华农财产保险股份有限公司1100000001100053.28109388488.3

　　000800一汽轿车非上市金融及拟上市公司投资吉林亿安保险经纪股份有限公司 1500000151500000

　　000876新 希 望非上市金融及拟上市公司投资民生人寿保险股份有限公司135848000131767.38135848000

　　000897津滨发展非上市金融及拟上市公司投资恒安人寿保险股份有限公司2000000020003.0720000000

　　600019宝钢股份其他上市公司股权投资 中国人寿79528129.6421.230.015

　　600019宝钢股份其他上市公司股权投资 平安保险43615689129.040.018

　　600135S 乐 凯非上市金融及拟上市公司投资华泰财产保险股份有限公司1000000010000.75

　　600177雅 戈 尔其他上市公司股权投资 中国人寿8418208.8515.30.0005

　　600276恒瑞医药其他上市公司股权投资 中国人寿2076800110.0004

　　600278东方创业非上市金融及拟上市公司投资中国太平洋保险11600001001160000

　　600380健 康 元非上市金融及拟上市公司投资中国大地财产保险股份有限公司 515000005150551500000

　　600483福建南纺非上市金融及拟上市公司投资中国太平洋保险股份有限公司 15260001000.0231526000

　　600591上海航空非上市金融及拟上市公司投资航联保险经纪有限公司3500000073500000

　　600611大众交通非上市金融及拟上市公司投资大众保险股份有限公司53239535.21508012.163154224.79

　　600630龙头股份非上市金融及拟上市公司投资大众保险3921600032687.7822961430.65

　　600635大众公用非上市金融及拟上市公司投资大众保险股份有限公司4352000040009.5315710000

　　证券代码证券简称投资类型持有对象名称三季报披露持股保险情况

　　初始投资金额(元) 期末持股数量(万股)期末持股比例(%)期末账面价值(元)

　　600640中卫国脉非上市金融及拟上市公司投资大众保险股份有限公司2544000025506.0719636200

　　600643S 爱 建非上市金融及拟上市公司投资天安保险股份有限公司2813445.60.422785311.14

　　600653申华控股非上市金融及拟上市公司投资上海大众保险股份有限公司1360400010642.5313604000

　　600663陆 家 嘴非上市金融及拟上市公司投资天安保险75000007501.127500000

　　600663陆 家 嘴非上市金融及拟上市公司投资大众保险216720001680421672000

　　600705S*ST北亚非上市金融及拟上市公司投资新华人寿保险股份有限公司28838400090127.51288384000

　　600726华电能源非上市金融及拟上市公司投资华信保险经纪有限公司5000000500105000000

　　600726华电能源非上市金融及拟上市公司投资华泰财产保险股份有限公司2000000030002.2533000000

　　600734S*ST实达非上市金融及拟上市公司投资永安财产保险股份有限公司5800000031001056880000

　　600742一汽四环非上市金融及拟上市公司投资吉林亿安保险经纪有限公司1000000100101000000

　　600795国电电力非上市金融及拟上市公司投资国电保险经纪（北京）有限公司150000015051500000

　　600795国电电力非上市金融及拟上市公司投资长安保险经纪有限公司20000002000.872000000

　　600805悦达投资非上市金融及拟上市公司投资华泰财产保险股份有限公司10000000100010000000

　　600811东方集团非上市金融及拟上市公司投资新华人寿保险股份有限公司112727341.99628.88.02115753062.6

　　600833第一医药非上市金融及拟上市公司投资天安保险股份有限公司25000002502500000

　　600865S 百 大其他上市公司股权投资 中国人寿14537607.70.0003

　　600865S 百 大其他上市公司股权投资 中国平安4732001.40.0002

　　601318中国平安其他上市公司股权投资 中国人寿4440000002400

　　（注：A股可供出售金融资产）

　　601318中国平安其他上市公司股权投资 中国人寿54000000100

　　（注：A股交易性金融资产）

　　601318中国平安其他上市公司股权投资 中国人寿5260000001700

　　（注：H股可供出售金融资产）

　　601398工商银行非上市金融及拟上市公司投资中国平安保险(香港)有限公司1413402527.52541466247

　　601398工商银行其他上市公司股权投资 中保国际3579177039746.496.89

　　601398工商银行非上市金融及拟上市公司投资太平保险有限公司17258567812.4585504032

　　601628中国人寿非上市金融及拟上市公司投资中国人寿财产保险股份有限公司4000000004000040393000000

　　601628中国人寿其他上市公司股权投资 中国平安116000000031000.42

　　601939建设银行非上市金融及拟上市公司投资昆士兰联保保险有限公司98758408.561993.925.5115412743.7

　　601988中国银行非上市金融及拟上市公司投资中华保险顾问有限公司72622520033.34463516

　　601991大唐发电非上市金融及拟上市公司投资中国大地财产保险股份有限公司103000000100005.81103000000

　　数据来源：聚源数据

　　三季报披露保险公司持股数量较大的个股情况一览

　　代码名称三季报保险公司持股情况第四季度以来表现所属行业

　　持股数量持股比例涨跌幅（％）换手率（％）

　　（万股）（％）

　　600030中信证券57431.1020.57-8.3436.39 金融服务

　　601939建设银行43308.406.876.42151.67 金融服务

　　600019宝钢股份17117.423.05-7.0489.60 黑色金属

　　600016民生银行15559.522.13-5.3864.72 金融服务

　　601398工商银行13844.801.5123.30108.55 金融服务

　　600009上海机场6905.666.93-3.9343.48 交通运输

　　000629攀钢钢钒5978.113.6115.55103.40 黑色金属

　　601333广深铁路5812.433.20-3.63121.15 交通运输

　　600028中国石化5000.001.4025.6196.83 化工

　　601006大秦铁路4913.052.322.8748.32 交通运输

　　600900长江电力4790.001.073.5751.67 公用事业

　　601988中国银行4468.330.8611.13181.73 金融服务

　　601998中信银行3026.051.70-7.78124.19 金融服务

　　600219南山铝业2737.305.51-22.36161.01 有色金属

　　000651格力电器2146.284.2614.3246.11 家用电器

　　000822山东海化2014.014.05-11.32112.09 化工

　　000927一汽夏利1782.565.47-17.5897.08 交运设备

　　600527江南高纤1642.9713.40-9.8476.25 化工

　　601328交通银行1624.690.7317.07169.16 金融服务

　　000959首钢股份1620.991.49-8.7089.49 黑色金属

　　000402金融街1614.562.48-18.5797.89 房地产

　　000895双汇发展1586.025.3915.4763.01 食品饮料

　　600350山东高速1513.982.27-8.1276.16 交通运输

　　000528柳工1375.735.234.3048.86 机械设备

　　601318中国平安1307.781.62-17.9553.40 金融服务

　　000839中信国安1300.002.99-16.5278.20 信息服务

　　600642申能股份1269.710.91-9.50102.70 公用事业

　　000897津滨发展1199.991.56-6.02115.22 房地产

　　000960锡业股份1174.354.57-36.4271.20 有色金属

　　600406国电南瑞1068.039.677.0179.09 机械设备

　　601628中国人寿1057.211.17-3.5780.26 金融服务

　　600125铁龙物流1022.091.94-15.0691.50 交通运输

　　000932华菱管线1000.000.89-10.8474.09 黑色金属

　　600026中海发展1000.002.215.45124.59 交通运输

　　600169太原重工923.644.82-5.7542.17 机械设备

　　002075高新张铜917.525.10-27.08110.17 有色金属

　　600035楚天高速900.002.654.07136.01 交通运输

　　000550江铃汽车897.724.45-12.9948.45 交运设备

　　000729燕京啤酒890.711.8513.14106.69 食品饮料

　　000538云南白药884.374.01-1.8256.07 医药生物

　　600060海信电器862.093.38-0.15126.28 家用电器

　　600649原水股份845.980.7615.9389.69 公用事业

　　600033福建高速826.001.526.33123.58 交通运输

　　600037歌华有线800.001.37-4.2876.74 信息服务

　　600533栖霞建设750.003.10-24.8654.67 房地产

　　600978宜华木业703.393.17-18.26114.50 轻工制造

　　000910大亚科技702.503.94-4.8885.03 轻工制造

　　600856长百集团700.003.8546.1160.45 商业贸易

　　600017日照港647.462.8211.49181.98 交通运输

　　600010包钢股份646.380.24-16.50105.67 黑色金属

　　数据来源：wind资讯