IPO盘点：120只股票融资4470亿

　　41家券商投行分享70多亿佣金

　　理财周报记者 钟原/文

　　尽管2007年还没有真正过去，但是这个资本年度的新股发行已经宣告落幕。统计显示，下一只新股浙江海亮股份公司的网上发行日已经排到了2008年的1月3日。

　　来自WIND资讯的数据表明，今年A股市场IPO募集资金总额高达4469.96亿元，位居全球第一，比2006年IPO募集到的572.9亿元足足增长了6.8倍。这些IPO项目有据可查的发行费用合计约为77.85亿元，其中大部分成为了承销券商的佣金收入。

　　前10家券商占据九成份额

　　今年券商的承销业务再次演绎了强者愈强的格局。据WIND资讯统计，今年有41家券商拿到了IPO的承销项目，其中前十家券商承销的项目共募集到4071.34亿元，占据了近9成的市场份额。

　　中金公司、中信证券(600030.SH)和瑞银证券在募集资金数量上位列三甲，合计募集到了2746.24亿元，已经占据了半壁江山。中金公司今年承销的项目共募集到了资金1328.53亿元(共同承销的按平分比例计算，下同)，占今年IPO融资总额的29.7%，比第二名的中信证券793.56亿元高出67.4%。而排名第三的瑞银证券拿下了624.15亿元的募资总额。

　　此外，募集资金在100亿元以上的券商还有银河证券、中银国际、信达证券、高盛高华以及海通证券(600837.SH)，募集的资金规模分别为416.9亿元、273.8亿元、193.5亿元、170.96亿元和122.4亿元。

　　外资投行首演业绩惊人

　　今年以来，共有120家公司首次在A股市场上发行股票，其中的中国石油、中国神华等大盘股蓝筹的上市令承销商们赚得钵满盘满。从市场份额的划分上看，中金公司、中信证券等传统意义上的大型投行是最大的受益者。

　　据WIND资讯统计显示，今年发行的13只大盘股主要由中金公司、瑞银证券、中银国际、中信建投和银河证券等大型券商所包揽。其中，中金公司担任了8家大盘蓝筹公司的主承销商，包括中信银行(601998.SH)、中国远洋(601919.SH)、中国石油(601857.SH)、中国神华(601088.SH)、建设银行(601939.SH)、中海油服(601808.SH)、中国太保(601601.SH)和中海集运(601866.SH)。

　　中信证券也担任了中国石油、建设银行、中国平安(601318.SH)、北京银行(601169.SH)等12家的IPO业务。银河证券位单凭中国铝业(601600.SH)、中国神华和交通银行(601328.SH)这三家上市公司的IPO承销项目就拿到了募资总额第四名的宝座。

　　值得注意的是，今年国内的投资银行业受到外资机构的明显冲击，高盛高华、瑞银证券等具有外资背景的券商在某种程度上打破了原有的市场格局。

　　比如瑞银证券尽管直到今年下半年才在西部矿业(601168.SH)的IPO项目上开斋，但随后连续拿下了中国太保、西部矿业、中国石油、中国中铁(601390.SH)和中海集运等五家大型公司的IPO业务，募集到的资金比银河证券多207.25亿。

　　高盛高华作为高盛旗下的一间合资券商，在首次亮相中国股市的今年也递交了一份亮丽的成绩单，以170.96亿的募集资金量排名第七，参与承销的公司包括中国平安和宁波银行(002142.SH)。

　　中小板市场仍由老几家把持

　　从承销IPO的数量上看，承销数量最多的是国信证券，一共承销了16家公司的IPO，中信证券承销了12家排名第二，中金公司和广发证券各承销8家并列第三。

　　今年深市中小企业板的扩张速度非常快，在中小板上市的新股共有97家，大约占IPO项目总数量的四分之三。而在承销中小盘方面，国信证券、平安证券、广发证券依然保持着绝对优势。

　　据理财周报记者统计，作为今年承销IPO数量最多的国信证券，承销的IPO中除了重庆钢铁(601005.SH)登陆的是沪市主板外，其余的15家均在深市中小板上市。截至12月18日嘉应制药(002198.SZ)上市挂牌交易，国信证券承销的IPO项目共计募集到65.5亿元，刚刚跻身募集资金总额的前十名。

　　平安证券承销了10只中小盘新股，筹资金额为34.2亿元，广发证券紧跟其后，承销了8家中小盘新股，募集资金量为32.6亿元。海通证券承担了山东如意(002193.SZ)等5只中小盘新股，募集金额27.6亿元。

　　此外，承销中小板IPO募集资金在10亿元以上的还有光大证券(17.9亿元)、兴业证券(12.5亿)、华泰证券(13亿元)、山西证券10.7(亿元)以及招商证券(10亿元)。

　　三大新特点凸现

　　从今年的新股发行状况上看，主要体现了三个新的特点。

　　一是新股发行的市盈率有所提高。根据WIND资讯的数据，2007年发行的120只新股，发行市盈率(摊薄)的平均值为29.6倍，其中最高发行市盈率为98.67倍，最低为10.34倍。而2006年发行71只新股，发行市盈率(摊薄)的平均值为24.44倍，其中最高的发行市盈率为97.8倍，最低的为9.52倍。

　　二是网上中签率大幅走低。2007年发行的新股，网上中签率平均为0.3%，较去年降低了四成多，2006年发行的新股，网上中签率平均为0.53%，尤其是中小板新股的网上中签率屡创新低。日前发行的东晶电子，网上中签率低至0.0142%，理论上中500股需要动用的资金高达3000多万元。

　　三是大盘股成为募集资金的绝对主力。虽然大盘股发行的数量仅占全年IPO家数的10%左右，但募集资金的占比高达八成以上，而首次公开发行募集资金少于10亿元的上市公司数量却高达95家。

　　从新股首日涨幅看，2007年已发行上市的新股平均首日涨幅为191%，结合网上中签率平均为0.3%，假设一年参与“摇新”40次，并且按照上市首日的收盘价抛售中签的新股，则获得的平均无风险年收益为23%。