10家机构断言 6大深市涨停尖兵继续看高一线

　　理财周报记者 孙迎娣/文

　　威孚高科(000581.SZ)：

　　受益欧III标准，原料上涨拖累业绩

　　机动车污染物排放的欧III标准将在明年正式施行，而威孚高科将在此过程中直接受益。东方证券认为，子公司威孚力达的业绩强劲增长、博世零部件业务启动和博世投资步入收获期也是威孚高科高增长的主要驱动因素。

　　控股子公司威孚力达的消声器催化器业务是国家863两大汽车尾气净化装置研发基地之一，也是中国唯一的汽车尾气净化产业化基地，依靠自主创新快速替代进口，增长潜力巨大。东方证券预计其到2010年有望达到10亿元以上的销售规模。

　　同时，该公司自主研发的欧III泵零部件在2007年已经开始起步，预计到2010年有望达到20亿元以上的销售规模。

　　2007年博世将大幅减亏，2008年正式投产后该公司的投资收益将会大幅增长，预计到2010年有望达到5.6亿元以上水平。2008年博世DS估计能够获得40万套左右的订单，销售收入达到45亿元左右，而2009年将继续成倍增长。综上，东方证券预计未来三年威孚高科的净利润复合增长率为72.64%。

　　另据渤海证券分析，该公司原材料占生产成本比重较高。全部原材料费用约占到生产成本的50%-60%，受原材料涨价影响该公司现有产品毛利率有下滑的可能。

　　宝新能源(000690.SZ)：产能逐年爆发，享受政策扶持

　　荷树园电厂二期2台30万机组将分别在2008年4月、8月投产，使得宝新能源的装机容量增长222%，而荷树园三期2×30万机组也将在未来投产。光大证券认为，该公司在未来三年内都将保持40%以上的增长率。

　　中原证券表示，该公司在新能源开发方面也将加速发展，将分期完成20万千瓦风电机组和30万千瓦水电机组立项和建设，其中陆丰市甲湖风电场一期二期共9.9万千瓦已立项核准。

　　该公司在政策和燃料成本方面有较大优势，该公司享受高电价、优先上网、税收优惠等政策扶持优待；在燃料成本方面，广东当地充足的煤矸石资源保证了该公司燃料的充分供应和低廉价格。

　　中原证券认为该公司所在广东梅州市周围煤矸石储量丰富，大批量煤矸石用户只有宝新能源一家，量和价都有十分明显的优势。同时煤价上涨已是大势所趋，但劣质煤上涨幅度一般来说会低于优质动力煤。因此与其他火电公司相比，宝新能源的成本上涨压力较小。

　　不过，一旦相关扶持政策有所改变可能会使宝新能源收益下降，此外煤价上涨风险也是该公司可能将面临的主要风险。

　　渝三峡A(000565.SZ)：

　　甘氨酸产业规模和成本优势突出

　　据国泰君安调查，该公司将于近日进行从天然气-氢氰酸-羟基乙腈生产线其中一条的投料运行，该工艺包括3条生产线，每条线的生产能力为1万吨氢氰酸-5万吨羟基乙腈。

　　目前羟基乙腈-甘氨酸部分也进入最后的准备阶段，设备调试和空转运行也已经完成，原料储罐和产品仓库包括中间产品的仓库都已经建成，公司计划在明年1月中旬进行羟基乙腈-甘氨酸生产线的投料运行。

　　目前全国甘氨酸的全部产量也不足30万吨，需求缺口巨大，其中超过万吨级的甘氨酸企业仅有2、3家。因此，可以预计甘氨酸价格的高位可以维持。因为除渝三峡之外的国内其它甘氨酸企业都以高成本的氯酸法生产，高油价背景下的成本接近18000元/吨，与渝三峡不足10000 元的成本的差距显见。渝三峡在甘氨酸规模和成本方面的优势非常突出。

　　按照重庆市政府制定的环保政策要求，渝三峡正逐步将现有的油漆生产设备转移至重庆市江津区德感工业园。中银国际分析，在搬迁全部完成后，该公司计划将油漆年产能从4万公吨提高至6万公吨，这将成为公司未来的盈利增长点。

　　中银国际表示，渝三峡是国内首家利用天然气和合成氨制造甘氨酸的企业，这一新技术应用需要一定时间实践，预计该公司的5万公吨甘氨酸项目也需要经过一段时间的磨合才能逐渐达产。如果甘氨酸项目投产推迟的话将给其2008年预期盈利增长带来一定的负面影响。

　　鲁泰A(000726.SZ)：

　　将成为最大高档衬衫色织布生产商

　　该公司目前是亚洲最大的高档衬衫用色织布生产企业，色织布产能9000万米，从2005年开始建设的5000万米色织布项目将于2008年达产，项目建成后色织布产能1.23万米，再加上鲁丰4000万米匹染布，产能达1.63万米，将成为世界最大高档衬衫色织布生产商。

　　长江证券分析，规模扩张、产品档次提高为该公司带来了丰厚的收益，净利润由2000年的8651万元增加到2006年的3.34亿元，年复合增长率达25.26%。

　　鲁泰的总股本高于平均水平，但EPS、每股经营性现金流和每股净资产均远高于行业平均，且远高于第二名。

　　长江证券提醒，人民币大幅升值对该公司业绩有负面影响,另需注意的是出口退税率进一步下调的风险。

　　纺织产品出口退税率在2006年9月份由13%下调到11%，这将会增加公司2007年的产品成本，如果在未来三年内出口退税率进一步下调，则会降低公司利润。

　　新和成(002001.SZ)：

　　VA提价带动业绩提高

　　该公司于12月4日公告称将VA系列产品价格上调20%，由于VA占新和成销售收入的23%，本次提价将对新和成2008年的业绩产生积极影响。新和成的VA系列产品产能约在5000吨左右，居国内首位。

　　中投证券认为VE和VH的价格上涨趋势仍将延续，VA价格上涨能否延续与浙江医药等竞争对手是否会扩大产量有关，目前尚难判断其持续性。天相投顾分析，上游石化原材料价格上涨、新制药工业污染物排放标准即将出台导致企业的环保成本上升是拉动维生素产品价格上涨的主要原因。

　　VA和VE、VH产品占据新和成主营收入的65%以上，中投证券认为维生素原料药的价格波动巨大也会带来该公司业绩的大幅波动。另据天相投顾分析，该公司为出口型企业，人民币升值会对公司产品出口带来负面影响；主要产品受国际市场价格波动影响较大。

　　美的电器(000527.SZ)：

　　同业收购将扩大白电产能

　　11月24日，美的集团宣布以威灵电机的资产与华凌集团进行整体资产置换，而美的电器再购买集团置换入的华凌集团资产中净资产为正的部分。

　　国泰君安分析认为，此次现金收购略微增厚业绩，而协同效应的产生需要相当一段时间来体现。股权转让完成后，这三家公司的采购、制造和销售环节都将与美的现有的平台融合。国泰君安预计该股权转让完成要到2008年。

　　同时，美的电器还购买了集团持有的重庆美通30%的股权。对于这次收购华凌集团的白电业务，以及重庆美通的股权，解决了同业竞争问题。由于对净资产为负的资产进行了剥离，同时收购价格按照一倍PB 计，该方案有利于投资者。

　　光大证券分析，美的电器现有冰箱产能200万台，空调产能1300万台，收购华凌后将新增大约300万台的冰箱产能、200万台的空调产能，公司白电产能将进一步迅速扩大。此次收购使公司大白电的业务架构更加清晰，荣事达与华凌的生产线和技术已经基本代表了国内领先的技术，这为美的冰箱业务的开拓奠定了非常好的基础。