虎头蛇尾牛熊难辨不改长期向好

　　本报记者 张牧涵

　　从年初的疯牛开场，到年终的牛熊难辨收尾，2007年，跌宕起伏的中国股市让众多股民感慨良多。但正如著名经济学家成思危所说，“快牛变慢牛”，作为中国经济的晴雨表，A股市场目前到未来，依然是国内最具吸引力的投资领域。

　　单边上扬 全民皆股

　　2007年，A股1至5月与7至9月各走出一拨单边上扬行情。“赚得很多”，股民们谈及这两个黄金时刻这样对记者说。

　　1月4日，从2007年的第一个交易日起，屡创新高的大幕便徐徐拉开。随着4、5月份的来临，股价高涨达到极致，每天均有近百只个股封上涨停板，许多个股更是连续涨停。统计显示：年初至5月29日，上证综指涨幅高达62.06%，而同期深综指涨幅更高达134.74%。第二轮的上涨尽管稍显逊色，但从7月2日的3800点起步，也一路上涨到10月16日的6124点。(见2007年10月19日本报第1版《资本大国正在崛起》)

　　单边上扬的市场中造就了一只只神话股票。“我打到1签中国远洋，发行价8块多钱，才4个月，涨8倍了！”10月下旬，一位朋友这样告诉记者。在百度以搜索量排名的最热门新股榜单中， 6月26日以15.52元上市的中国远洋成为最大的赚钱神话，短短4个月一路拉升至68.4元，涨幅高达400%，其日均关注度也高达千余条。此外，10月9日上市的中国神华也不顾市盈率的高企，4个交易日便由68元拉升至94.88元，其日均关注度在那段时间里更是高达2000余条。

　　两轮单边上扬，引发了全民炒股时代的到来。中登公司统计显示，今年4至5月，日均股票开户数达到30万人次。“当时太壮观了！等待开户的新股民在大厅里排成折线，我们从早忙到晚。下午1点半以后再来排队的客户我们只能劝回、明天赶早——因为人太多，就算排着也来不及办了！”中信证券北京张自忠路营业部的小陈回忆说。

　　“今年还没有把钱存进过银行当储蓄呢！除了日常开销之外全进股市了。”公司职员小张这样对《市场报》记者说。事实上，今年二季度起，居民储蓄意愿第一次被投资股市的意愿超过，而从2006年以来的存款搬家也开始愈演愈烈。央行统计显示，2007年5月，居民储蓄月度减少2784亿元，成为有史以来存款大搬家之最。天量资金将A股推上一个又一个新高。

　　随之到来的是全民学习炒股时代的来临。“今年买了不少炒股书籍，还听了很多讲座，每天都要看股评节目，所有电视台的全看！”新股民李女士这样告诉记者。出版社借着东风铺天盖地出版该类图书，记者在北京王府井书店看到，《新股民入市大全》、《像巴非特一样炒股》等一本本股民专用图书让人眼花缭乱，很多中老年人都通过购买这些书籍来学习。年轻人则通过互联网来补习。

　　股指下挫 跌停套牢

　　如果说上半年以“5·30”的大跌换来新一轮快牛，那么四季度从蓝筹起舞到中期调整则让众多股民和分析师找不到北。

　　5月30日，上证综指一路从最高4300点跌到3400点，震幅20%，历时一个月。(见2007年11月14日本报第13版《警惕“快牛”之后的“慢熊”》)由此产生的一首“死了都不卖”的歌迅速红遍大江南北，并在年终进入百度搜索风云榜 “年度上升最快”榜单。“我就是听了这首歌决定不割肉撑住并最终解套的。”股民尹先生说。不过，四季度的调整显然不再如此轻松。大盘从6124点跌到4778点，然而两个月了，深幅调整依然没有结束，“抄底”已成为一项不可能完成的任务。

　　“中石油在36元时曾经有个假企稳，于是我把已经赔了三成的股票卖掉进了，结果1个月后又赔两成。”股民费先生是千百万散户的缩影。在11月上市的中国石油，成为了“不分贫富、谁买谁套”的天下第一股，在百度上其日均关注量达到创纪录的5800余条。而该股自上市以来拖累股指下行的元凶，近四成的交易日都创着新低。(见2007年12月3日本报第15版《中石油稳了，大盘才能稳》)

　　百元股俱乐部也成为这轮调整的重灾区，从102.89元跌到50元、并有“与百元永别”之势的招商地产；从将近160元跌到80余元的中金黄金；从300元跌到190元的中国船舶……尽管这些绩优股中不乏依然被分析师看好的品种，但一些老股民已在感慨“又见百元股成为百元套”。

　　在上蹿下跳的“猴市”行情中，跌多弹少渐成主流，但12月以来，大家惊喜地看到，市场人气正在慢慢恢复。尽管以时间换空间的调整，让分析师已将明年一季度的行情也打入冷宫。“现在股市又回到了我们1997年入市时的样子，赚钱不再是件容易的事。”老股民张先生说。不过，中国经济长期向好的趋势不变，市场就总有热点，蓝筹也总有明天。展望明年，分析师和股民们依然满怀信心：上市公司的高成长会让股市的泡沫不再具有威胁性，中国股市牛市格局不变，“股市永远有未来”。