厉兵秣马待来年

　　上周四晚些时候，管理层在连续打出政策组合拳后，又抛出了加息这一举措。在这形势下，最好的避险工具就是有价证券。这样，明年初的行情在这一种管理的暗示下，是可以预期的。

　　比较12月14日收市后的统计结果是：上海有向上突破欲望的股票只有490家，占总统计家数的63%，向下破位的有21家，占沪市总统计家数的3%；深圳市场有向上突破欲望的家数为331家，占深市总统计家数的58%；向下破位的家数有19家，占深市总统计家数的4%。

　　12月21日的统计结果是：上海有向上突破欲望的股票644家，占总统计家数的83%，向下破位的19家，占沪市总统计家数的2%；深圳市场有向上突破欲望的家数为445家，占深市总统计家数的83%；向下破位的有15家，占深市总统计家数的2%。

　　从监控来看，上周两个市场的成交量开始增多，同时大户行为范数却开始进入了矛盾，据此推断，市场可能会在今年的年关收盘中，收出近三个月的中位，给明年证券市场留一点期望。

　　据测算，上证指数本周的波动区间5280—4980点，成交量5500亿；深圳综合指数的波动范围是1420—1340，成交量2300亿。投资建议：可持2/3仓过年，无大碍。(天锐般若 蒋锐)

　　大成基金：

　　布局时机已到 看好金融地产

　　大成景阳基金经理杨建华日前表示，2008年将是中国股票市场的休整年，是牛市的整固期，按照中国经济发展的轨迹看，长期牛市可以看到2013年以后。在经过持续近两个月的调整后，许多股票已经比较有投资机会，现在是部署明年配置的较好时机。

　　杨建华认为，2008年是变化中充满机遇的一年，预计中国经济明年依然能保持10%以上的增长，投资策略是在不确定性中寻找确定事件。例如消费加速、人民币升值趋势明显，因此看好地产、航空、食品饮料、零售等内需拉动行业；通货膨胀趋势明显后央行还会进一步加息，因此看好银行、保险行业；美国经济放缓后依然看好中国的经济增长，因此看好钢铁、机械这些前期调整幅度较大的行业。2008年市场变数较多，相对于2007年的单边上涨行情，预计市场高位震荡的可能性更大，总体上涨幅度会低于2007年。

　　对于近期因从紧政策影响而明显走弱的地产、银行两个板块，杨建华称，根据最近的盈利预测，明年房地产上市公司的盈利增长将保持60%以上的增长，这样的增速相对其它行业而言还是很高的，只是预期比以前降低了。房地产新政策的出台短期内对上市公司的股价产生了比较大的冲击，市场的悲观情绪很高，但对长期价值投资者来说，过度恐慌之时往往是买进优质股票的好时机。对于银行股，即便按悲观的13%的信贷增速测算，上市银行的业绩明年仍将保持50%的增长。从银行业本身的经营特性看，只要经济增长不出现大的滑坡，银行业绩的增长就不会有大幅的下降。当然，从紧政策对大、小银行的影响是不同的，一些资金比较吃紧的小银行明年业绩增速可能不会象之前预测的那么高，但大银行的业绩增长还是会相对平稳。(马玉荣)