央企整合两条主线

　　中央企业作为扼守中国经济命脉的主导力量，无疑也是大型企业合并的主战场，目前中央制定的央企整合的主要思路和方针，也与当年日本产业的重新组合和大型企业合并的思路基本趋于一致的。市场人士认为，央企整合将带来二线蓝筹股最大的投资机会。

　　从国资委的指导意见出发，对国资委直属的53家大型骨干央企进行重点监控可能起到事半功倍的作用。它们作为核心央企，未来必然是整合相关行业其他上市公司的平台，其旗下的上市公司也会出现一系列买壳、卖壳、吸收合并的行为。

　　相关投资机会，总体可从三个角度予以把握：

　　从国战略规划来看：煤炭、电力、民航、航运和军工存在更多的整合预期。

　　从行业角度思考：对上游资源依赖型的行业和中游利润率较低的有规模经济效应的加工制造业比较容易出现资产注入。

　　从地域角度思考：以上海为核心的东部领跑、以北京为核心的环渤海经济圈，以重庆、成都为核心的西南新特区、以山西、安徽、湖南和湖北为核心的中部崛起这四个区域的重组力度会更大。

　　综合而言，未来会更多出现资产注入和整体上市的行业包括：煤炭、地产、有色金属、电力、民航、航运、造船、汽车和军工等。

　　央企整合具有整体上市、资产注入和重组合并等几条主线，根据市场对其具体预期的不同，我们将央企整合概念股分为预期整体上市概念股和预期资产注入(但不整体上市)概念股两大主线，来介绍相关个股。

　　航天军工

　　国资委发布《关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》,首次明确了必须国有控股的七大行业,包括航天军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、民航、航运等七大行业。从这七大行业来看,军工和电网电力上市公司比较分散,缺少集团上市公司,未来整合的空间较大,是重点关注的对象。

　　上市公司在经历了股改等一系列制度变革和完善之后，将真正过渡到“价值注入”阶段，而资产注入是体现“价值注入”的最完美方式。通过资产注入，上市公司可以迅速地扩大其生产经营规模，提高市场占有率，提高公司的核心竞争力，从而带动公司内在价值的快速提升。

　　未来中央控股企业的整体上市、并购增发再融资以及优质资产注入等资产重组题材都有望率先体现在军工类上市公司中，目前的市场上沪东重机、西飞国际为代表的军工概念股就已经由于资产注入等重大题材，成为市场的明星，大资金强势入主而被市场反复炒作。

　　(推荐机构：杭州新希望)

　　信息石化

　　电子信息行业的景气度将不断上升。未来几年内国家将更加重视高新技术产来的发展，政府将创造有利于高科技产业的政策环境和社会经济环境。可以说，提升高新技术产业的比重，将是我国产业结构战略性调整的重点之一。

　　事实上，无论从政策层面或者市场层面，高新技术产业都面临着巨大的机遇。以3G产业为例，在我国政策的大力扶持下，以TD-SCDMA为主的3G产业正渐渐走向商用，有数据显示，中移动已经启动3G终端的大规模采购。从具体子行业来看，3G产业方面，在3G建设的初期阶段，电信设备、光纤等将首先受益。据预测，未来3 年电信投资仍将保持15%左右的较快增长。

　　另外，作为电子信息行业的风向标，半导体产业正处于新一轮增长周期的启动阶段。按照以往的经验，半导体行业的周期大约为四五年，而上一次完整的增长周期为2002年至2006年。在包括电脑、手机、数字电视、 MP3/PMP 等在内的下游终端的拉动下，预计未来一二年内全球半导体将呈现平稳复苏势头。

　　(推荐机构：广州万隆)

　　代码简称

　　002025航天电器

　　代码简称

　　600495晋西车轴

　　代码简称

　　002013中航精机

　　代码简称

　　000026飞亚达A

　　代码简称

　　600523贵航股份

　　代码简称

　　600262北方股份

　　代码简称

　　600501航天晨光

　　代码简称

　　600148长春一东

　　代码简称

　　600677航天通信

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　　600271航天信息

　　代码简称

　　600299星新材料

　　代码简称

　　000063中兴通讯

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　　000059辽通化工

　　代码简称

　　000050深天马A

　　代码简称

　　600480凌云股份

　　代码简称

　　600198*ST大唐

　　其他注资概念股

　　中航地产000043

　　S吉生化600893

　　高鸿股份000851

　　中国船舶600150

　　桂冠电力600236

　　北方国际000065

　　中粮地产000031

　　华银电力600744

　　洪都航空600316

　　力源液压600765

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