水泥 行业景气度将可延续

　　自2005年探底回升以来，水泥行业一直处在良好的景气周期中，06年行业利润增幅超过80%，今年1-10月份，行业利润增幅同比依然超过80%。这主要得益于两个方面：首先是在政策的支持下，市场环境得到根本好转；其次是行业大量采用新技术，使得行业的整体成本得到有效控制。水泥行业正处在景气周期的中间阶段，水泥价格和销量正保持平稳的增长。未来两年，煤炭价格的上涨将对水泥价格构成强有力的支撑。

　　08年及未来几年，对水泥行业的结构调整将继续延续，行业也会继续向良好状况发展。根据“十一五”规划，到2010年，前十大水泥企业集团的生产集中度由06年的约16%提高到30%；新型干法窑的比重由目前的53%提高到70%；全国要强制淘汰小水泥产能2.5亿吨以上，占06年全年销量的20%；水泥市场的整合和重组在06、07年签订合同的基础上会进一步向实质化发展；而余热发电良好的效益水平促使企业都开始大规模的利用和改造，有条件的公司基本都已经在建或计划上余热发电项目。

　　我国城市化进程的快速发展，加上新农村的建设，使得水泥市场的需求一直比较旺盛。自2000年以来，每年的销量增长速度都在10%以上。水泥的增长速度和固定投资的增长有很强的相关性，相关系数约为0.48，在预计