基金仍有4000亿现金 做市值冲动引发翘尾行情

　　虽然昨日早盘由于周三获利盘的涌出而有所调整，但权重股的崛起，尤其是新加盟的中国中铁、中国石油等新生代权重股的强势表现，使得上证指数迅速摆脱牛皮整理行情的束缚。机构年末“做市值”冲动表露无余。

　　三大特征彰显做市值冲动

　　的确，昨日A股市场的最大特征有三个：一是权重股已摆脱了前期不振走势的阴影，渐现强势走势。二是指数上涨速度较快，但个股行情尚欠火候。以沪市为例，上证指数大涨101.75点，但只有6只股票涨停，而且涨幅超过4%的股票只有47只。三是地产股、银行股等前期受到调控政策影响较大的品种在近两个交易日开始回暖。

　　如此的走势就折射出当前机构资金年底做高市值的冲动，尤其是基金重仓且占市值较大的蓝筹股、地产股的群起弹升更是如此。而机构资金做市值的冲动则主要是受两方面因素的影响：一是时近年底，机构资金拉高市值，对股东、投资者等市场利益方均有一个较好的交待。二是时近年底，市场的环境有所宽松，尤其是不利于银行股、地产股的调控政策经过一段时间的消化之后，市场再度相对乐观起来。如此共同提振了机构资金做市值的冲动，反映在盘面中，就出现了前文提及的三大市场特征。

　　做市值行情夯实双重底

　　从以往经验可知，一旦机构资金的做多激情被充分调动起来，就会迅速营造一个相对宽松的做多氛围，这样就会使得弹升行情向纵深发展。反观目前盘面，银行股、地产股在前期的调整已经初步反映了从紧货币政策的影响力，存在着一定的弹升要求。与此同时，A股市场对2008年布局的呼声日益高涨，而银行股得益于税负的降低以及2007年持续六次加息所带来的息差空间的扩展，意味着银行股即便不考虑信贷规模的增长，也可获得30%以上的增长率。既如此，银行股在岁末年初出现买盘也在情理之中。更何况银行股一直是基金的当家花旦，基金净值对银行股股价波动相当敏感。所以，基金在年底的做市值行情中，银行股必然是一个不可或缺的主角。

　　基金仍有4000亿元左右的资金

　　更何况中国太保、出版传媒、金风科技的新股冻结资料显示，基金的持仓比例为80%左右，仍有4000亿元左右的资金可供调节，引导一轮弹升行情也绰绰有余。所以，笔者相对乐观地认为，虽然近两个交易日上证指数涨幅较大，存在着一定的调整压力，但由于基金有能力也有动力去推动做市值行情，那么，大盘行情就有可能向纵深发展。

　　关注两类个股

　　正因为如此，笔者建议投资者重点关注两类个股：一是基金重仓股，包括前期跌幅较大但2008年业绩增长势头强劲的银行股、地产股，也包括机构资金新近加仓的重仓股，尤其是部分新股，如中海集运、中国石油、中国中铁等。

　　二是行业景气依然乐观的品种，比如说尿素、磷酸二铵等品种价格上涨幅度较大，其中六国化工、湖北宜化、河池化工等可跟踪。另外，对拥有优质股权的商业城、长力股份、宝商集团等也可跟踪。渤海投资 秦洪