暗算

　　电视剧《暗算》一共分三个部分，它们分别是《听风》、《看风》、《捕风》。股市地产版《暗算》，也有这三部曲。

　　第一部是《听风》。最近，“风”传万科带头降价卖房。据说，万科在广州开发的金色康苑，由于开盘价比周边楼盘低2000元/平方米，156套房以每平方米1.4万元开盘仅两个小时便被抢购一空。不过，万科自己马上“吹风”说，房子并没有降价，只是楼盘销售价低于预期。这个预期是个很含混的东西，有可能是预期每平方米涨1000，却只涨了800。当然，万科A股的投资者是最无辜的，没有捞到“低于预期”的好处，还差点遭个跌停板的暗算。

　　第二部是《看风》。万科的房子究竟是卖便宜了还是贵了？我们需要拨开云雾看仔细。上述新闻有两个亮点，一是广州康王路一直被广州人认为是投资致富的“金笸箩”，2006年年底该区域楼盘均价在每平方米7000—10000元之间，现在万科卖每平方米1.4万，还是涨了40%以上；其次，就算是如此价格，156套房还是在两个小时内被一抢而空，甚至有购房者提前通宵排队，由此可见房地产市场的需求依旧是旺盛的。

　　一个老生常谈的话题是，无论你说房价有一万个不是，金融和地产股依旧是机构的最爱。随便打开一只盘子大点、业绩好点的基金资料，在前10大重仓股中绝对有“万保招金”的身影。地产和金融的关系是那么密不可分，以至于每家商业银行，仍会将有不动产做抵押的房贷当作优质贷款。讨论房价是个很无趣的事情，弄不好会里外不是人。但有一点必须明确，那就是房地产周期一般为3年左右，也就是说，现在结算的房价虽然是比较高的，但其地价却可能是3年前的。3年前的地价是多少？其利润率又该是多少？大家可以想想。

　　到了第三部，是《捕风》。捕风捉影是股市信息不对称的最佳体现形式，万科究竟是不是像传闻那样夸张地大降价，市场有各种不同的版本。诚然，股市炒作的是一个预期，有很多人会拿这个预期去解释为什么重组股、科技股会有那么高的市盈率。但实际上，预期是一个虚无缥缈的东西，影响的仅仅是心理，这也是很善变的东西，甚至是可以拿

　　来作“暗算”的借

　　口。一旦到了出

　　2007年年报的时

　　候，看着那些地产

　　股个个报出让人难

　　以想象的业绩，谁

　　将被“暗算”，到时

　　候就清楚了。

　　本报记者刘柯