市场底已经在构筑之中

　　上周五早盘，两市一度在煤炭股反弹的带动下小幅震荡，随后由于市场人气不足继续出现滑落，在接近4800点整数关口处暂获支撑。从周K线和日K线形态与所处位置来看，市场无疑已经站在悬崖边上，如果不能在短期内迅速回升，便有破位大幅下跌的可能。

　　受到央行双倍上调存款准备金率的影响，银行与地产板块双双出现回落，并成为导致股指欲振乏力的主要因素。近期也出现了一个转暖迹象，大部分个股受到指数负面影响的力度开始减小。而除去一二线蓝筹股震荡筑底时间不够以外，其他小盘与低价三线品种低位震荡筑底时间均在三四个月以上，较为充分，加之年底前基本是小盘股、低价与绩差股的重组与业绩增长进行炒作的阶段，一旦市场出现温和震荡的走势，则短期继续活跃的可能性较大。

　　在政策面趋紧的情况下，市场的定位与价值中枢问题都将变得较为复杂，政策面的影响越来越大，这些都将影响到以基金为首的大机构投资者的信心。加之很多基金在前期遭遇大规模净赎回、

　　从整体来看，虽然短期内市场在接近前期低点附近出现小幅弱势震荡的局面，但考虑到政策面的负面影响并未结束，指数出现反复甚至创出新低的可能性依然存在，也就意味着指数底尚需确认。不过，就60％以上的个股方面而言，跌穿前期低点的可能性已经不大，即使市场出现最为不利的向下破位，也仅仅可能使筑底的过程变得复杂而已，所以市场底已经在构筑之中。

　　在4800至5200点之间进行震荡筑底将会对市场更为有利。股指短期将面临的压力主要集中在5200点与60日均线附近，而支撑则在4800点一线，一旦出现破位，则需要规避可能出现的短线杀跌风险。和讯信息崔晓黎