把握反弹反转不同的投资机会

　　□国盛

　　无论是大盘股指还是个股股价的运行，都很少出现单边持续上涨或者下跌的走势，多数情况是涨跌相间。投资者对可能出现的向上走势的判断，可以从中寻找到获利机会。而在上涨方式中，一般分为反弹和反转两种情况。在这里，我们就反弹和反转的特点进行分析，投资者可根据两者的区别采取不同的操作手法，把握其中的市场机会。

　　反弹和反转虽然都是上涨走势，但却有着本质的不同。反弹往往是市场经过急跌后的短暂上涨，其涨幅相对有限；反转则是持续上涨的行情，在牛市中还是不断创出历史新高的行情，股价的涨幅往往相当巨大。对于反弹，投资者应以暂时性参与为主，要求获利的程度也不高；而对反转则可以有较大的获利期待，以长线投资为主。具体到个股，区分反弹和反转的一个重要的技术指标就是年线。如果股价是在年线以下的上涨往往是反弹，如果是在年线之上的上涨就有创新高的可能，往往是反转性质。

　　反弹的本质是由于持续下跌之后出现的技术性要求，也就是由于空方能量释放较为充分，没有了进一步杀跌的力量，但随着反弹的出现又会引来更大的抛压，后市可能下跌幅度更深，创出新的低点；反转则是由于基本面情况良好，个股的股价定位稳步推高，下跌动力主要是消化获利筹码，多数投资者不会主动性杀跌，市场成本稳步上移，不断创出新高。历史上那些高成长性的品种如贵州茅台、苏宁电器、万科、中兴通讯等都属于此类个股。

　　对于反弹机会的把握，主要是从技术上看短期内股价是否大大低于近期的市场成本，如果市场经过充分换手，现有股价又远低于市场平均成本，则有较大的反弹要求。一般而言，当股价低于平均成本50％的时候，出现反弹的概率较大。而反转首先是基本面出现了巨大变化，主力不计成本大量吸筹，表现出来的现象就是成交大幅提高，敢于在下跌中放量买入。由于反弹和反转存在本质的差异，因此，操作的手法和目标也完全不同。对于反弹，应在个股出现初步止跌的时候参与，目标一般是10％－20％；而反转往往有一个充分吸筹的过程，盘整时间较长，需要耐心，其短期的获利回报不高，但长期回报惊人，可以有50％甚至更高的要求，尤其是当股价创出历史新高之后，更可积极持有。

　　需要指出的是，对于反弹的参与要谨慎，一旦失败要立即出局，否则存在越套越深的风险。无论是反弹还是反转，都不要在急跌中参与，最好是在企稳后择机参与，可以适度追涨，但切忌盲目抄底。