2008股市宽幅震荡可能将延续

　　【记者李涛北京报道】

　　专家指出内需扩大和消费增长仍是投资主题

　　“2008年市场还会延续成长的态势，以国企为代表的股东优质关联资产的上市会启动，这将给市场带来更大的机会。特别是股指期货的推出肯定会使市场更加规律。”这是中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求在国泰基金投资者教育全国巡讲上所做的预测。

　　对于众多投资者关心的明年货币政策将从紧，吴晓求表示：货币从紧政策对资本市场的影响是比较小的。因为从紧货币政策要收缩的资金，和进入资本市场的资金并不完全对等。他同时认为，2008年人民币升值将会继续延续2007年的趋势，客观上会带来资产上涨。“所以我呼吁从2008年开始，我们政策重心要进行根本性的转型，要从今天抑制需求扩大供给，到以后的优化供给疏导需求上面来。”他说。

　　中信证券研究部执行总经理徐刚在谈到牛市进程时则强调：2008年伴随经济增长的大趋势，在业绩和资金双重力量的推动下，A股市场的价格重心将可能继续抬高，A股市场牛市进程并没有结束，牛市的基础依然牢固。但受估值高，周边环境、宏观调控的预期和大小非解禁等心理因素的影响，A股市场的波动将会加剧，市场涨跌经常会引发对经济基本面的担忧，未来的波动幅度将远远超越过去两年的波动程度，甚至超越当前。

　　他也预测，2008年经济增长率将比2007年有所回落，但这有利于我国经济的长远发展。他同时预计2008年中国CPI仍然保持在全年4%的水平上，单个月可能有很高的通胀。温和的通胀将成为中国长期趋势，而当前通胀实质则是长期以来过高的资本报酬率和资本回报。

　　国泰基金投资总监余荣权认为，2008年A股市场再现2006年、2007年辉煌的可能性不大，预计明年市场整体会呈现宽幅振荡的走势，但仍然具备很多结构性和阶段性的投资机会。

　　他表示投资主题上将强调内需和消费的显著增长。而

人民币升值、技术创新、节能减排、股指期货，重组和整体上市以及奥运等都将是明年投资布局上的要点。此外，中小市值的

股票会回到相对合理的价格当中去，再加上明年深圳中小版的推出，投资者还可关注有潜力的中小公司的投资机会。

　　而行业配置方面，目前机构投资者似乎没有太大的分歧，主要集中在金融、

房地产、食品饮料、零售、交通运输特别是金融可以超配。不过，余荣权强调对今年涨幅较大的有色和煤炭板块会持观望态度。(18E2)

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