嘉应制药18日上市 券商最高目标价为24元

　　本网讯：嘉应制药将于本周二起在深交所中小板上市交易。全景网统计了9家券商研究所的定价预测，其价格中轴位于16元，其中兴业证券给出了8元的预测下限，中信建投给出了24元的预测上限。

　　公司以咽喉类、感冒类药物为主，主要产品有两种。其中，双料喉风散有200多年历史，2004年在华南地区的市场份额为3.23%；重感灵片在华南地区特别是广州地区的市场占有率在0.44%左右，排名第28位。2007年上半年，这两种产品 合计销售收入为2540.48万元，占公司当期主营业务收入的87.34%。2004年至2006年公司销售收入的复合增长率为29.34%，净利润的复合增长率为182.6%。

　　中信建投分析师罗樨预计，公司2007、2008、2009年分别实现收入736、865万元和1038万元，净利润252万元、268万元和333万元，全面摊薄EPS为0.31、0.32和0.40元。考虑到WIND数据统计的2008年中成药行业的整体市盈率为33，由于其规模相对较小且产品结构相对单一，给予其22-25倍市盈率，对应合理目标价7.3-8.3元；考虑到A股的新股溢价效应，首日开盘价可能达到20-24元区间。

　　本次嘉应制药以5.99元/股的价格共发行2050万股，发行后的总股本为8200万股。其中，网上定价发行的1640万股

　　民生

　　国金证券：9.00元～12.02元

　　联合证券：14.58元～17.21元

　　兴业证券：8.00元～10.00元

　　中信建投：20.00元～24.00元

　　国泰君安：11.30元～17.70元

　　国都证券：8.10元

　　银河证券：11.98元～14.98元

　　中投证券：8.50元～10.20元