益邦投资：机构转向受益政策的消费类行业

财华社深圳新闻中心
 益邦投资发表评论称，自中央经济工作会议结束后，从紧的货币政策已经成了明年的主基调。受此影响，机构投资者开始主动回避出口拉动型产业与固定投资拉动型产业，转向关注消费类产业。从近期的市场表现来看，白酒、旅游、零售等消费类行业表现较为活跃，也反映著这一市场偏好的改变。
 益邦投资认为，未来一两年内成长性较好的行业值得重点关注，主要是白酒、葡萄酒、旅游、汽车、航空等。以航空为例，行业客座率和票价水平明显回升，再加上2008年奥运会的推动因素，航空公司的行业景气度有望延续。航空公司外债较多，在人民币快速升值的背景下，汇兑收益将明显增加，成为推升业绩的主要动力。
 益邦投资综合表示，行业2008年增速达45%左右，2008年动态市盈率不到30倍。受益政策的下游消费类行业，主要有医药、科技、白酒等。
 医药方面，新的医改方案已形成，相信在不久的将来就能出台，预计届时医疗市场规模的增长将比原来翻一番。其中最大的受益者有普药类企业、医疗器械企业、医药流通类企业。
 2008年新税法实施后，白酒、科技、零售等行业将明显受益。以白酒行业为例，目前白酒行业在市场上的执行税率比较高，大部分高档白酒生产企业的名义税率基本都是33%。而随著税率的改革，相当部分白酒的净利润将提升10%以上。
 零售业方面，目前批发零售业的平均净利润率为2.13%，而行业实际所得税率为31.28%。经测算，内资企业所得税率如果从33%下降到25%，批发零售整个行业的净利润将提高14.47%。相关类个股也存在较大机会。