风险提示：中小投资者过度参与“炒新股”

　　深交所的统计显示，8月份，机构投资者买入新股的比例仅为3.18%，而散户买入的比例高达96.82%。中国石油便是散户过度参与“炒新股”的典型例子，截至11月22日，中国石油股东账户中，散户持有52.6%，机构账户持有5.1%。这是一个危险的现象：机构热衷“打新股”，散户积极“炒新股”，最终风险由散户投资者“买单”。同样是深交所的调查表明，“炒新股”并非稳赚不赔，从1991年至2007年我国股市的情况来看，投资者在上市首日购买股票并持有一段时间后卖出，发生亏损的可能性平均超过50%。

　　中海油服是一个教训。该股9月28日上市首日开盘35元，6个交易日内最高上攻至54.80元，可到上周末跌至32.33元，最初炒作的资金若持股不动，也就悉数被套了。这样的情况并不惊讶，因为从深交所的统计中能够找到很多“同病相怜”的。统计表明，投资者在新股上市首日以最高价买入并持有1个月后以最高价卖出，发生亏损的可能性最高，为68.7%。

　　在现行发行制度下，机构是“打新股”的主力及主要获利者，“炒新股”则充满风险。需要注意的是，机构很可能一边对新股炒作“造势”，有意让新股坐上“过山车”；另一边却在二级市场有计划地“撤退”。中国石油已跌至31元左右，而其上市前国内10家券商研究所的定价预测中轴为35.5元，最高的一家券商给出了45元的上限。是券商研究所集体“看走眼”？还是散户被“烟雾弹”击中？在“炒新股”的狂热中，有必要清醒一下头脑。

　　(本报综合)