中签率下降 投资打新股产品悠着点

　　⊙本报记者 金苹苹

　　尽管名目繁多、投资方式多种多样，投资者最为关心的还是理财产品最后的实际收益。此前，由于收益看好、风险较小，市场上的各类打新股产品一直受到投资者的追捧。而来自西南财经大学信托与理财研究所的一份统计报告也显示，11月到期的产品中，实现预期最高收益的主要是打新股类理财产品。但尽管如此，专家仍然提醒投资人：一级市场打新大军的扩容，已经导致申购新股的收益率开始走低，投资打新股产品，投资者不可对收益报以过高期望。

　　打新产品目前收益较高

　　根据西南财大信托与

理财研究所的报告，11月份在其掌握的35款产品的到期收益率中，整体上看全部实现了本金保证，其中有24款产品刚好实现预期最高收益，4款产品的实际收益率还高于预期的最高收益率。

　　据统计显示，这4款实际收益类高于预期最高收益的产品全部为打新股类产品，比如工商银行第17期人民币

理财产品———新股申购型（3个月）实现26.5%的年化收益率，工商银行第12期人民币理财产品———新股申购型A款（半年）从以上产品的收益情况来看，实现17.3%的年化收益率，工商银行第11期“稳得利”B款（半年）新股申购产品实现15.6%的年化收益率，北京银行“心喜”人民币10个月期限申购新股产品实现11.3%的年化收益率。

　　尽管11月份打新股产品取得了收益率上的骄人业绩，但业内专家也指出：与2007年上半年相比，2007年下半年的中签率有略微下降的趋势。

　　西南财大信托与理财研究所研究员李要深分析，下半年密集发行的一系列大盘股从融资额度上已远超上半年，甚至可以和欧美发达资本市场相媲美。大量新股的密集发行减缓了中签率的下降速度。由于大量的资金追逐一级市场的新股，新股的涨幅在下半年有明显提升，但市场从6100点开始调整后涨幅已出现回落的趋势，资金已经对行情有信心不足的表现。

　　追逐高收益同时关注风险

　　业内人士提醒，11月份的打新股类理财产品的“高收益神话”，在12月份到期的同类产品未必可以延续。

　　根据统计，今年以来新股的网上中签率平均为0.346%，而9月份后网上中签率开始大幅降低。9月份新股平均中签率为0.57%；10月份平均为0.35%，11月份平均为0.15%。上述数据表明由于申购新股的资金屡创新高，导致了网上中签率不断走低。

　　而此前打新资金大幅提高，也源自今年7月份以来二级市场大部分股民“只赚指数不赚钱”的投资情况。相关统计显示，整个牛市以来，盈利的股民只有3成，因此有相当一部分投资者将目光转向了一级市场的新股申购，面对较高的无风险收益，新股申购类理财产品日益火爆，冻结资金也屡屡创出新高；但随着“打新”资金越来越高，二级市场面临巨大的资金失血，一度形成了只打新股不买

股票的情况，中签率的下降也在情理之中。

　　因此专家提醒投资者：尽管打新股类理财产品仍然是当前市场上的“宠儿”，但是投资该类产品仍需“悠着点”。不可对收益率抱以过大希望。尤其是现在投资，由于该类产品的投资期限一般都在3个月以上，虽然有部分产品设计成开放式，但大部分该类产品的流动性并没有短期理财产品那么强。而在这段时间内，一旦中签率和新股上市首日涨幅继续走低，那么届时打新股类产品的收益走低的可能也是有的。

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