银行板块或受冲击

　　⊙本报记者 袁媛

　　央行8日宣布上调存款准备金率，调整幅度为1%，打响了从紧货币政策的第一枪。此次调整后，存款准备金率达14.5%，为20年来的最高位。分析人士表示，此次上调存款准备金率的幅度体现了货币政策从紧的要求，但由于调整幅度超出市场预期，对股市可能产生暂时性冲击。

　　中央财经大学证券期货研究所所长贺强表示：“在股市持续调整、刚出现反弹之际，存款准备金率这么大强度的上调对股市会有影响。”经济学家华生认为，此次大幅上调存款准备金率对股市将有间接影响，因为市场的货币供应量将受到影响。

　　申银万国资深宏观分析师李慧勇表示，上调存款

准备金率体现了货币政策从紧的要求，与前几次相比，此次调整幅度扩大了一倍，超过市场预期，因而将对市场产生一定的暂时性冲击。但股市最终如何走，关键还是看其估值是否合理。李慧勇认为，考虑到未来上市公司业绩增长可能放缓，上证综指5000点在合理估值上限，并没有严重的泡沫，所以可能不会大跌。“市场刚从底部走出来，上调存款准备金率将会延长调整期，而不会改变近期反弹的格局。”李慧勇说。

　　睿信投资董事长李振宁则表示，此次上调存款准备金率对于股市的影响可能不大。他说，以前历次调整，对股市都没有产生很大冲击，而且股市已经经过一段时间的调整，很多个股调整的幅度已很大。

　　谈到上调存款准备金率对银行股的影响，华生认为，对于银行股来说，以利差收入为主的银行放贷能力受到进一步限制，对将来的业绩肯定有影响。

　　李慧勇则表示，现阶段来看对银行股的负面影响有限，因为整体

商业银行的超额储备率还在3%左右的水平，但随着明年回收流动性力度的加强，存款准备金率有可能达到18%-20%的水平，会对银行股产生比较大的负面影响。

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