中金有望 首家券商系QDII即将推出

　　袁朝晖 程志云

　　虽然中国国际金融公司(CICC)资产管理部总经理朱勇谨慎地表示他们还没有拿到有关QDII许可的最后批文，但有消息表明，中金公司很可能成为四家试点券商中首家获准的公司。

　　另外三家试点券商分别为中信证券、招商证券和国泰君安。

　　实际上，自今年6月中国证监会颁布《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》(下称 《办法》)后，中金公司、中信证券、招商证券和国泰君安证券四家券商就已经向证监会上报了QDII业务的申请。

　　其中，本土券商中中信证券势力强大；招商证券、国泰君安等在港设立分公司；而中金不乏海外投资的经验，甚至可以说是目前国内券商当中，惟一具有丰富海外投资经验的。2002年10月，中金公司拿到资产管理牌照，朱勇筹建中金资产管理部并任负责人。2005年8月，证监会、国家外汇管理局、证券业协会批准中金开展外汇资产管理业务，中金接到的首批委托资金为300万美元。目前，中金公司是社保基金境外投资管理人的唯一本土机构。

　　此前，朱勇曾透露，中金公司推出的QDII初期规模约为10亿美元，并依靠自己的投资团队进行投资，不委托投资顾问。

　　据悉，中金公司此次设计的首款进军海外市场的QDII产品，主要投资于香港市场以及在亚洲其他证券市场交易的中国股票，由于亚洲地区部分新兴市场的货币相对于美元升值幅度高于人民币，因此汇率风险对于该区域的投资收益不会构成很大影响。

　　根据证监会发布《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》，证券公司进行境外证券投资，要先申请境内机构投资者资格，需满足“净资本不低于8亿元人民币；净资本与净资产比例不低于70%；经营集合资产管理计划业务达1年以上；在最近一个季度末资产管理规模不少于20亿元人民币或等值外汇资产”的硬性指标。

　　目前情况下，券商综合治理结束之后，券商一直对创新业务要求呼声很高。理论上讲，摸清家底后，证监会应该会逐步放开优质券商的创新业务。目前而言，股市还处于高位，证监会依然担心长期来看创新业务会出现风险。因此，只会逐步试点创新业务。

　　目前直投和基金QDII已经试点，只不过，“前辈”们表现似乎不佳。QDII基金出海已经将近3个月，但其净值始终在面值以下。截至11月30日，4只QDII基金的净值分别为南方全球精选0.957元、华夏全球精选0.932元、嘉实海外中国0.909元、上摩亚太优势0.924元，虽然较此前出现大幅回升，但依然未能产生“赚钱效应”。

　　即使这样，众多机构也一致认为现在是一个好时机。11月以来市场的低迷创造了进入的好机会。因此，11月共有7家商业银行推出了共44款QDII产品，其中汇丰银行、花旗银行两家外资行分别以20款与12款的发行量占据了市场份额的前两位，占到了当月市场同类产品发行总数的72%以上。外资行已然成为商业银行QDII市场上的主角。

　　摩根大通董事总经理、中国证券市场主席李晶也预计，恒生指数表现将与香港上市公司盈利同步增长，明年全年恒指将有约20%增长。在A股较多新股上市吸纳资金的情况下，明年H股表现将跑赢A股，届时A、H股的差价会收窄至35%。

　　如此市场环境下，券商系QDII显然不愿意继续等待。

　　来源：经济观察报网