中美利差或反转 外汇管理受考验

　　（上接A01版）而且，热钱流入不会受限于利差，而会更多地进入能够获得高收益的股市和楼市。不过，目前中国股市已变成风险和收益并重的市场，楼市也出现盘整迹象。如果中美利差维持在现有水平，热钱流入前则需要好好权衡成本和收益了。

　　但是，中美利差已很小，也很难再次扩大。如果次贷危机恶化，美联储继续降息，在不久的将来，中美利差甚至会出现反转。汇差加利差，这将对热钱形成新的巨大刺激。最关键的是，这几乎是零风险的。

　　另外，在次贷危机影响下，欧、美、日股市震荡加大，新兴市场对投机资本的吸引力可能增强，尤其是中国市场。

　　总体来看，热钱在2008年将面临重重“诱惑”，进入中国的动力可能进一步增强。在

　　此外，也有专家对“宽出”的外汇政策持不同看法。社科院世界经济政治研究所所长余永定认为，热钱“走得”越容易，“进来”的动力越大。无疑，这也是需要决策者权衡的问题。