双良股份：增发获有条件批准

　　国泰君安 杨伟

　　事件：12月3日，证监会有条件批准公司公开增发股票事宜。

　　点评：增发资金用于三个用途：收购从事有机化学原料制造业的控股子公司利士德24％的股权、对利士德增资扩产，建设苯乙烯二期21万吨项目以及空冷器产能建设。冷器业务对公司盈利的贡献将从2008年开始显著增加。公司今年9月向河北国华定洲发电厂二期工程2×660MW超临界火电机组提供直接空冷系统翅片管束的供货合同。这可消除市场对公司是否能跨过电站空冷器行业进入壁垒的担心。我们给予“增持”评级。