炒新资金回归理性

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　　Market survey

　　□本报记者 贺辉红

　　昨日股市实涨虚跌，中石油继续走弱，在一定程度上拖累上证指数表现，但两市个股却是涨多跌少，行情在指数走势的掩护下强势反弹。在与主板赛跑的过程中，中小板仍处于弱势地位，昨日中小板指数仅上涨0.52%，明显落后深市主板，亦跑输沪深300指数。从盘面上看，中小板老股处于领涨地位。

　　收复五日均线

　　中小板主要指数中小板100指数昨日低开于5023.35点，盘中最高至5053.66点，报收5028.44点，微涨0.5%。中小板综指昨日低开于4774.92点，报收4808.37点，微涨0.52%。成交量再度萎缩。从技术面来看，中小板指数收复五日均线。但是否可认定为有效突破，还有待观察。昨日中小板指数上影线明显要长于下影线，且成交量能不足，反弹的持续性面临变数。

　　从盘面观察，老

股票表现较为突出。除去两只新上市的新股，涨幅排前10位的股票中老股占了9只。其中，苏州固锝涨停，中捷股份一度冲击涨停，后走软，仍上涨7.22%；宁波华翔午后开盘后亦因利好冲击涨停板，但后续买力不继，全天上涨6.21%。新和成、盾安环境等涨幅都在5%以上。部分新股则出现较大跌幅，上市不久的广百股份下跌4.71%，云海金属下跌2%。

　　从历史行情看，年报业绩浪其实有两条主线索，一是业绩高成长，二是年报高比例的送、转增股本，而这恰恰是中小板的突出优势。所以，高成长、高

公积金特征使得中小块有望成为A股牛市行情的新主线。

　　分析人士认为，中小板的强势行情有望延续到明年初，从当前到明年初，中小板有望反复出现强势股。有两类中小板个股值得关注：一是优质新股与次新股。只要新股的定位回归到行业分析师合理的估值区间内，或拥有较强的年报分红业绩浪的题材溢价预期，往往意味着投资机会的来临；二是未来业绩有望持续增长、募集资金项目逐渐投产的个股。

　　炒新热潮逐渐回归理性

　　昨日中小板有两只新股上市。利达光电总股本为19924万股，本次发行价为5.1元/股，发行市盈率29.83倍，其中首次上网定价公开发行4000万股股票昨日上市交易。多数机构预测其上市定位为10元至17.25元。成飞集成总股本为10741万股，本次发行价为9.9元/股，发行市盈率29.91倍，其中首次上网定价公开发行的2160万股股票昨日上市交易。多数机构预测其上市定位为12元至17.05元。

　　昨日，利达光大涨116.67%，收市报11.05元；成飞集成大涨86.87%，收报18.5元。虽然利达光涨幅比成飞集成要大不少，但从券商的估值水平看，利达光要比成飞集成逊色不少。利达光的收盘价仅处于券商预测的低位，而成飞集成则超过券商的预期。不过，从两只股票的表现来看，前期炽热的炒新热潮有明显回落的迹象。前期，中小板新股上市，少则涨幅超过200%，多则涨幅达到近500%，股价一日炒到顶，随后的交易日便是连续大跌，投资者损失惨重。这种炒作方法不但滋长了投机气氛，也在一定程度上破坏了市场的氛围，很多投资者对此表示不满。

　　昨日，两只新股的涨幅比之前期明显回落不少，而且与昨日在主板上市的中铁相比，涨幅也相差不多。这说明，炒新热潮已经告一段落，投机资金正逐步回归理性。

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