[直播]大崎贞和：保持基金经理的独立性非常重要

　　全景网12月2日讯 第六届中国证券投资基金国际论坛第三场下午继续开讲，来自日本野村资本市场研究所的研究主干大崎贞和先生向在场的与会者介绍了日本基金市场的发展状况，并就中国基金市场的发展提出了自己的四点建议，他认为保持基金经理的独立性非常重要。

　　大崎贞和表示，日本的投资信托体系主要是作为一种零售投资的工具，它是40年代就成立了，因此大概这个历史已经有60年到70年了。但是事实上这个投资信托它也不是一帆风顺的，它也经历过很多的困难和挫折。

　　大崎贞和谈到，在60年代的时候，日本的基金管理业它的地位比现在要重要，那个时候有人说日本的投资信托就像是小鱼塘里的大金鱼，也就是说在一个小的资本市场当中，基金管理业非常庞大，很多人就把他们的储蓄都投入到投资信托当中。但是在1965年的时候基金管理业几乎全盘崩溃，到底出现什么问题呢？我觉得我们从这一个事件当中获得的一个教训就是，基金管理行业在那个时候它是受

证券公司所控制的。那么这些证券经济公司他们是控制者投资信托，他们来命令那些基金经理把他们的钱投到他们所承销的

股票上去，因此在那个时候，东京的证交所就开始了所谓的第二板，就是第二个板块，有点类似于今天日本的创业板。

　　大崎贞和认为，不过现在情况已经有很大的变化，从90年代开始一直到现在，在日本基金行业进行了放松管制，结果就是在基金行业，尤其是在养老基金方面有很大的发展。有一点要注意到的是，这些公募的基金在促进基金行业发挥了很大的作用，当然私人的基金也起了一定的作用，但是日本的基金业可以说对公共的

养老金基金进行了监管，那时候监管有序，然后这个行业有了很大的发展，然后就是所有的人由于监管非常规范的那些养老金基金行业的发展，所有人都受益。

　　同时，大崎贞和也对中国的基金行业的发展提出了自己的四点建议，第一个对基金管理最重要的因素就是基金经理的独立性，以及他们所必须履行的受托人的义务，也就是说那些基金经理人他们应该跟其他的那些业务进行分离，如果你们希望他们有一种独立性，或者是基于客户的形式方式，这一点非常重要。

　　同时，有一个具有高素质的基金经理非常重要，第三个建议就是，尽管内控机制以及防范基金盗用是非常重要的，但是应该尽量避免这样的一种违法现象的发生。第四点，就是看淡外国基金管理公司和国内基金管理公司之间的竞争。不应该把过多的注意力放在这一点上。尽管应该要不断的发展基金管理这样一个行业，但是我觉得我们应该很好的、有效的、审慎的使用国内的这样一些资源和市场，要让中国的投资人觉得满意，感到快乐，这也是中国基金行业应该注意的一点。（全景网/雷鸣）

　　

　　野村资本市场研究所研究主干大崎贞和正在演讲