目前中国股市泡沫并不严重

　　全国人大财经委员会调研室主任朱明春认为目前中国股市泡沫并不严重

　　证券时报记者郑晓波

　　本报讯 全国人大财经委员会调研室主任朱明春昨日在“2007年中国国际投资论坛”上表示，目前股市已回调到相对合理的位置，市场泡沫现在并不严重。

　　朱明春表示，判断是否有泡沫必须结合资本市场行为、心理来分析，不能单纯以数量指标来计算。就目前股指点位，朱明春认为，35倍的动态市盈率也不能说泡沫严重，并且随着最近一段时间投资者的心理预期的变化，泡沫水平在降低。

　　朱明春解释说，作出以上判断源于三点：一是我国的实体经济在2003年以后进入了一个黄金发展期，呈现连续的较稳定的高速增长，今后经济发展不会发生突然性的变化。2008年的宏观经济虽然可能略有走缓，但仍将保持平稳增长的态势，上市公司相应的盈利能力也会得到平稳增长。二是从动态市盈率看，相对于企业利润的快速增长来说不算太高。三从资金面来看，虽然市场流动性过剩，但还没有到各种借贷性资金蜂拥而入到

　　但朱明春表示，明年股市不会像今年这样乐观。原因在于：一是宏观经济层面将更趋平稳发展，二是一些要转变经济增长方式和发展方式应该补偿的经济成本要增加，如环境资源补偿、劳动补偿，在这种情况下，期望上市公司业绩超高速发展不现实。

　　朱明春还提到，今年以来管理层通过收缩市场流动性、IPO提速、加快QDII发展等手段给股市降温，说明管理层对于股市泡沫一直保持警惕。今后对于股市调控还可以考虑动用划转国有资产充实