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产业新政策有助于集中度提升

http://www.sina.com.cn 2007年11月30日 02:20 中国证券网-上海证券报

  ⊙中投证券 王鹏 冷星星

  2007年10月31日国家发改委发布的《造纸产业发展政策》指出,我国将优化产业布局、原料结构、产品结构和企业结构,加大创新力度,转变增长方式,明确产业准入条件,构建林纸业相结合、行业装备先进、节能环保、竞争有序、持续发展的现代造纸产业。

  该政策对行业内上市公司的影响是: ①企业将更加注重如何从上下游一体化的角度完善自身的长期竞争力,而不再是简单的依靠价格战和规模扩张来实现市场份额的提升,因此,企业对效益的重视程度将超过对规模的重视程度,企业的价值有望再上新的台阶。②随着行业集中度的快速提升,强者恒强的局面将进一步加强。

  ——支持兼并重组,推动产业整合,提升行业效率。《政策》明确指出,支持国内企业通过兼并、联合、重组和扩建等形式,发展10家左右100万吨至300万吨具有先进水平的制浆造纸企业,发展若干家年产300万吨以上跨地区、跨部门、跨所有制的、具有国际竞争力的大型制浆造纸企业集团。到2010年,纸及纸板新增产能2650万吨,淘汰现有落后产能650万吨,有效产能达到9000万吨。对于现有规模大,具备发展潜力的造纸公司来说,以政府政策支持为后盾,做大做强的时机正在来临。产业整合将逐步改善目前的价格竞争局面,推动整个行业的有序竞争,从而提高行业运行效率。

  ——提高行业准入壁垒,实现产业规模经济。政策对新进入造纸产业的国内外投资主体的技术水平、资金实力、信誉度和发展规划的内容以及新建、扩建制浆项目单条生产线起始规模都提出了具体的要求。同时,新建项目吨产品在COD排放量、取水量和综合能耗等方面必须达到先进水平。造纸产业具有资金技术密集、规模效益显著的特点,行业准入壁垒的提高将有助于产业实现规模经济,提升行业效率。

  ——防止行业垄断。《政策》规定,单一企业(集团)单一纸种国内市场占有率超过35%,不得再申请核准或备案该纸种建设项目;单一企业(集团)纸及纸板总生产能力超过当年国内市场消费总量的20%,不得再申请核准或备案制浆造纸项目。国内目前具有垄断可能的主要有:金东的铜版纸、玖龙和理文的箱板纸。这类企业的大纸种发展战略或将根据此规定进行调整。华泰的新闻纸目前实际市场占有率为20%,还有70%的提升空间。

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