大牛市远没结束

　　□天信投资 胡嘉

　　长期看，本轮大牛市远没结束，判断本轮牛市是否见顶可着重看四个指标：一是管理层明确公开表态并采取强硬措施抑制股市上涨；二是中国经济增速低于9.5%；三是人民币升值基本到位；四是实际一年期存款利率（税后利率减CPI数值）达到正2%左右。目前这四个指标远未满足，所以我们依然看好中国长线牛市格局。

　　昨日全天抛压其实并不大，空方力量仅集中在尾市前半个多小时宣泄，而调控指数的工具无非是惯用的中石油和因受淡马锡减持中行H股消息拖累而补跌的银行股，但上涨下跌家数比为1：1.3，表明除了以中石油为代表的权重股在陆续进入最后一跌时，已有众多个股底部日益扎实并积蓄了强大的报复性反弹动能。