破蛹成蝶 潜力巨大

　　巨轮股份（002031）的产品升级造成业绩增长的暂时放缓，但公司已经开始进入国际知名轮胎厂商的采购体系，硫化机项目的实施也标志着公司开始向综合轮胎设备制造商转变，这些都为公司未来2－3年的业绩爆发打下基础。

　　公司是国内轮胎模具最有竞争力的制造商，子午线轮胎模具市场份额占有率在40％以上，产能逼近世界第一。公司还是我国新版《轮胎外胎模具》行业标准主起草单位，产品质量近年可进入世界前三。

　　未来三年业绩增长潜力巨大。IPO项目和硫化机项目提升了产能和产品档次，公司开始向综合性轮胎设备制造商转变，进入了几乎所有国际知名轮胎制造商的采购体系，未来三年净利润复合增长在40％以上。

　　国际化合作潜力巨大。国际轮胎模具向中国转移是个必然趋势，公司正在努力寻求与国际一流的轮胎模具制造商合作，一旦合作成功，三分之二以上的价差将给公司带来丰厚的利润。公司的硫化机产品的市场认可度尚有待检验。如果公司的产品质量和管理体系迟迟不能令国际客户满意，将推后公司业绩爆发的时间。（平安