加速下跌是好事 恐慌之后见大底

　　昨天大盘呈现加速下跌之势，笔者前天的戏言上证指数半年线是牛皮纸不幸而言中，半年线的牛皮纸跟5000点的窗户纸一样一捅即破，上证指数收盘4861点已经无情地把半年线4882点踩在脚下。从目前市场态势看，大盘正处于加速下跌阶段，市场恐慌气氛开始蔓延。但笔者认为，大盘加速下跌是好事，在恐慌性下跌之后，大盘或将迅速寻找出中期牛市大底。

　　昨天市场做空的主要动能来自五个方面：一是两市下跌的个股多于上涨的个股，呈现普跌态势；二是石油两巨头持续走弱，中国石油继续创新低，中国石化更是大跌，击穿60日均线的支撑；三是以弘业股份为代表，前期非常活跃的参股期货概念股拉高后反手做空；四是以万科A为代表的部分地产股、以中金黄金为代表的有色金属股以及以华天科技等为代表的科技类个股大幅下跌；五是以中国平安、宝钢股份为代表的部分基金重仓股继续出货打击市场人气。上述五方面做空力量要么是市场的灵魂板块、要么是前期人气板块，它们的杀跌对市场人气打击极大，拖累股指加速探底。

　　大盘自从10月31日“双星”见顶以来完全呈现单边下跌态势，期间虽然有反弹，但均属弱势反弹。目前上证指数运行在一个标准的下降通道中，通道的上轨是11月1日的6005点和11月21日的6344点形成的连线；通道下轨是10月23日的5574点和11月12日的6032点形成的连线。在大盘没有触及通道下轨之前，大盘不会有反弹。这意味着大盘还会继续加速下跌。

　　不过，昨天市场出现两个非常好的现象：一是市场的重要权重股之一中国神华逆市走强；二是占市场权重25%以上的银行板块开始拒绝下跌，14只银行股中收盘有6只上涨或平盘，没有上涨的银行股中有5只跌幅小于大盘跌幅。这个板块是

人民币升值受益板块之一，也是基金第三季度增仓最多的板块，它们的逆市上涨至少说明三个问题：一是人民币加速升值在即，银行股绝对是市场未来追捧的板块；二是说明进驻银行股的机构并没有大规模撤退，只要主力在，后市就有戏看；三是银行股的动向向市场传递了一个信息：多方已经有所行动，一旦多头力量逐步聚集，大盘的进一步下滑就会被遏制，市场的天平就会向多方倾斜，最终摆脱下降通道，继续牛市行情。不过，在大盘没有冲出下降通道上轨之前，不能说大盘已经见底，操作上仍以观望为宜。

　　（股示舞道）

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