牛熊分界?沪指跌破半年线

　　早报记者 孙立云

　　在中石油大跌3.58%的影响下，上证指数昨日收市大跌97.74点，失守4900大关，并自千点以来首度跌穿被市场称之为“牛熊分界线”的半年线支撑。不过市场人士认为，半年线失守并不表示牛市格局转换，目前仍属正常的中期调整格局。不过，最近指数连续破位下跌，短期内可能酝酿一次反弹。

　　中石油7连阴破33元

　　昨日，上证指数盘中在跌破半年线后曾出现一波反弹，试图回补当日的下跳缺口，但是中石油一路走低拖累大盘再创调整新低，最终报收于4861.11点，下跌97.74点。

　　中石油昨日已是自计入上证指数后，连续第七个交易日收阴，刷新上市新低至32.55元，中国石化也随其继续破位下行。据统计，中石油、中国石化昨日分别拖累股指下挫39.33点和13.33点，可以说这两只大盘股贡献了昨日指数一半的跌幅。另外，中国平安、中国人寿也纷纷创出调整以来的新低，这对市场人气构成较大的压制。

　　中石油的走弱对大盘影响不容忽视，当前偏紧的政策面、资金面等因素短期内难有改善，投资者信心积弱难返。昨日两市成交量再度萎缩，共成交812亿元。

　　中期调整未结束

　　值得关注的是，上证指数的120日均线也被无情击穿，由于这条中期均线被认为是市场所谓的牛熊分水岭，近两年以来的首次失守使多方信心遭受到沉重打击，短期空方完全占据着上风。

　　针对市场关于半年线是牛熊分界线的担忧，一资深市场人士认为，由于深综指早就运行在半年线以下，说明大部分个股早已破位下行，大盘指数在调整的下降通道过程中，均线已毫无意义。今年2月大盘调整时曾跌破20日线，7月份调整时曾跌穿60日均线，昨日跌破半年线则说明了指数点位越高，震荡调整的幅度越大。

　　分析人士还指出，按照历史经验来看，牛市中调整30％是比较合理的，这次的调整幅度应该是基于1000至6000点的调整，一定会比5月30日的幅度大，5月30日最大震荡幅度达到了约27％，而上证指数从6124.04点高位回落以来，累计最大跌幅才20.68%。可以说，目前仍是牛市中正常的中期调整。

　　时间换空间

　　从盘面来看，近期市场主流资金明显整体休息，其他板块难以跟上，大盘指数只能震荡调整，个别零星热点难以改变目前股市现状。

　　一私募经理就告诉记者，目前大部分私募和机构确实都在观望，手中的仓位都很轻。据他了解，大部分机构投资者前期都是在5600点以上陆续退出，所以当大盘跌到5000点左右时，机构肯定不会马上进场。

　　而从估值角度来看，估值偏高是制约目前A股市场上涨的主要因素。由于今年股市上涨过快，只有等到明年上市公司业绩出台后，才能通过业绩增长来有效降低市场的估值，因此市场只能用时间换空间，短期用震荡整理的方式来化解估值偏高的矛盾。

　　“今日投资”11月份基金经理调查结果显示，91%的基金经理仍然认为当前股市被高估。该私募经理还表示，大家都在观望，一方面在等待监管层关于新基金停发政策的松动，另一方面是看权重股IPO速度何时放缓。

　　据统计，10月至11月的两个月时间内，包括主板和中小板在内，共有22家公司进行IPO，除了还未开始申购的海隆软件和方正电机，已经完成IPO的20家公司共募集资金达到973.2亿元，是之前9个月总募资额的三分之一。其中中国石油和中国中铁两只“中”字头个股就从市场拿走了近900亿元。

　　上述人士称：“后面还有人保将要进行IPO，权重股不断发行对市场抽血影响明显。大盘股发行一旦放缓，市场氛围也会渐渐回暖。”

　　◇盘面异动

　　机构进场抢筹强势股

　　早报记者 孙立云

　　在大盘持续破位下挫并首度跌穿半年线之时，市场正出现一些乐观的变化，一些机构开始频频抢筹强势股。

　　根据沪深交易所昨日公布的成交席位来看，机构又开始较多地出现在单向买入席位中，这明显不同于前期频繁地出现在单向卖出席位。此举或许表明部分机构资金对后市并不悲观，开始反手做多，短期内有酝酿一次反弹的可能。

　　其中，昨日接近涨停的华鲁恒升，机构专用席位占据了单向买入前三席，而单向卖出席位却没有一家机构席位。成交数据显示，三个机构专用席位合计买入资金达6500万元。

　　机构抢筹另一个涨停股———川投能源的迹象更加明显。一机构专用席位单向买入最多达1亿元，按照其昨日21.54元的均价，相当于一天吸筹近5000万股。另外还有两个机构专用席位合计买入共1.25亿元，仅有一家机构专用席位单向卖出8800万元左右。