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期指仿真开展T+0交易手续费减免测试

http://www.sina.com.cn 2007年11月27日 01:50 中国证券网-上海证券报

  ⊙本报记者 黄嵘

  昨日,中金所对股指期货的仿真交易又开始了一项新的测试项目——减免日内短线(T+0)交易手续费。据期货公司人士介绍,这一新测试或将提高股指期货仿真交易的流动性,也能引导投资者控制持仓风险。

  根据中金所下发给期货公司的通知中称,自2007年11月26日(星期一)结算时起,交易所将在仿真交易中实施平今仓手续费减免测试,各合约手续费收取标准调整如下:IF0712及IF0801合约免收平今仓手续费;IF0803及IF0806合约平今仓手续费减免率为40%,按成交金额的万分之零点三收取。其中,所谓“平今仓”是指,平掉当天所建的持仓。具体来说,当投资者在操作仿真的近月合约时,如果进行的是T+0交易,那么交易所将只收取单边手续费,即只是在开仓时收取手续费,平仓时不收;而两个远月合约在进行T+0交易时,开仓是收取万分之零点五手续费,但平仓时收取万分之零点三。

  据期货公司人士介绍,这种减免投资者进行日内交易收费是一个很普遍的做法,并已在其他的期货交易所实行,通常是为了提高市场的流动性。如:在交易上海期货交易所的品种时,就会有两项的下单指令:一为“平今仓”;二为“平仓”。此时的“平仓”是相对于“平今仓”而言,是指平掉历史的持仓。据介绍,目前的几家交易所虽然在“平今仓”上是减免手续费的,但其中在程序上还是有所差别的。有的交易所是在平今仓时就直接免收手续费;有的则是在平仓时先收取手续费,待当日结算时,再将平今仓的手续费退还给期货公司。

  期货公司研发部负责人朱斌介绍,由于期货交易是保证金交易,有杠杆作用,日波动幅度将被扩大,因此很多专业投资者都会采取不留隔夜仓的做法。例如昨日国内A股现货日波幅大约在3%至4%之间,如以股指期货的保证金比例在15%至20%计算的话,那么当日期货的盈利和亏损的波幅被扩大到了20%至30%之间,因此对于投资者来说当日及时平仓是较为合理的做法。“不留隔夜仓其实也是一种控制自己期货头寸的做法。”朱斌说。据朱斌统计,在国际期货市场上,这种日内交易量占到了整个交易量的60%至70%之间。

  根据中信建投期货公司研究员朱遂科统计显示,自今年8月初以来,期指仿真的成交量已经扩大了近10倍。例如,今年8月1日的仿真交易单边成交量为10.63万手,到上周三时已经达到了112.79万手;上周五的成交量为109.88万手。朱遂科认为,近期股指期货仿真交易量正在逐步扩大,预计进行上述项目的仿真测试后,成交量可能还会增加,届时整个市场的流动性或将更为充足。

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