开换股要约收购先例 东方电气主业资产整体上市

　　新华网上海11月26日电(记者 潘清) 因为开创了中国资本市场换股要约收购先例而备受关注的中国东方电气集团，26日在上海证券交易所成功实现主业资产整体上市。

　　东方电气总股本为8.17亿股，本次流通股本9870万股，当日开盘价为76.20元，尾盘报收于71.10元。

　　被称为“中国装备工业脊梁”的中国东方电气集团，是中国确定的涉及国家安全和国民经济命脉的53家国有重点骨干企业之一，2004年至2006年连续三年保持发电设备产量世界第一的纪录。

　　东方电气股份有限公司董事长斯泽夫表示，中国东方电气集团所属的东方电机、东方汽轮机和东方锅炉为公司旗下核心资产，分别主营电机、汽轮机、锅炉等发电设备的核心部件。各公司虽在各自领域取得了不俗的业绩，但在经营管理和业务拓展上相对孤立、分散，不利于东方电气集团核心竞争优势的打造。为此，东方电气集团创造性地提出了“股改＋定向增发＋换股要约”的整体上市方案。

　　斯泽夫表示，主业资产整体上市完成后，中国东方电气集团综合实力将得到全面提升。这种提升表现在：业务结构发生很大变化，成为完整的水电、火电、气电、核电和风力发电“五电并举”的成套设备研究开发和制造供应商；竞争能力得到很大的提高，抵御行业周期性波动的风险能力进一步增强；资产规模显著扩大，盈利能力明显提高。

　　本次发行后，东方电气2007年一季度的净资产从25.51亿元增加到67亿元，总资产从94.62亿元增长到308.50亿元，分别增加了162.64%和226.04%；同期主营业务收入从13.14亿元增加到58.04亿元，净利润从2.12亿元增加到5.82亿元，分别增长了341.70%和174.53%。从2006年的盈利情况测算，本次发行后公司的每股收益增长约42.22%。

　　来自证券业内的评价认为，股改结合定向发行整体上市，并实施换股要约收购三合一的“东电模式”，股改成本低、审批时间短、市场震荡小，为央企改革提供了新的途径，也为中国资本市场并购提供了新的范例。