（上接封十版）

　　（二）非经常性损益情况表

　　项目

　　2007年1－6月

　　2006年度

　　2005年度

　　2004年度

　　归属于母公司所有者的净利润

　　10，267，152．71

　　32，901，355．00

　　10，535，149．16

　　5，475，210．69

　　非流动资产处置损益

　　0．00

　　－58，411．52

　　－

　　越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免

　　283，448．66

　　－

　　821，096．62

　　559，384．17

　　计入当期损益的政府补助

　　22，310．00

　　15，030．00

　　303，000．00

　　－

　　计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费

　　－

　　－

　　－

　　－

　　企业合并损益

　　－

　　－

　　－

　　－

　　非货币性资产交换损益

　　－

　　－

　　－

　　－

　　委托投资损益

　　－

　　－

　　－

　　－

　　因不可抗力因素计提的各项资产减值准备

　　－

　　－

　　－

　　－

　　债务重组损益

　　－

　　－

　　－

　　－

　　企业重组费用

　　－

　　－

　　－

　　－

　　失公允交易产生的损益

　　－

　　－

　　－

　　－

　　与主营业务无关的预计负债产生的损益

　　－

　　－

　　－

　　－

　　各项营业外收支

　　30，997．44

　　－9，264．56

　　－25，542．76

　　－4，173．51

　　所得税影响

　　－7，369．37

　　8，501．41

　　－20，830．21

　　309．09

　　少数股东损益影响

　　－140，469．02

　　24，273．87

　　6，697．67

　　15．71

　　非经常性损益合计

　　188，917．71

　　－19，870．80

　　1，084，421．32

　　555，535．46

　　扣除非经营性损益后的净利润

　　10，078，235．00

　　32，921，225．80

　　9，450，727．84

　　4，919，675．23

　　扣除所得税及少数股东损益后的非经常性损益占归属于母公司所有者的净利润的比例

　　1．84％

　　－0．06％

　　10．29％

　　10．15％

　　（三）主要财务指标

　　主要财务指标

　　2007年1－6月

　　2006年

　　2005年

　　2004年

　　流动比率（倍）

　　1．55

　　2．29

　　1．63

　　1．68

　　速动比率（倍）

　　1．10

　　1．86

　　1．45

　　1．48

　　资产负债率（％）（母公司）

　　47．03

　　34．50

　　45．53

　　49．34

　　应收账款周转率（次）

　　1．52

　　4．07

　　3．00

　　4．20

　　存货周转率（次）

　　1．78

　　7．29

　　8．73

　　11．97

　　息税折旧摊销前利润（万元）

　　1，612．11

　　4，424．06

　　1，328．10

　　629．68

　　利息保障倍数（倍）

　　74．82

　　1，403．17

　　－－－

　　－－－

　　每股净资产（元）

　　1．36

　　1．20

　　0．54

　　0．38

　　每股经营活动现金流量净额（元）

　　－0．08

　　0．44

　　－0．05

　　0．19

　　每股净现金流量（元）

　　－0．43

　　0．54

　　－0．16

　　0．18

　　无形资产（土地使用权除外）占净资产的比例（％）

　　－－－

　　－－－

　　－－－

　　－－－

　　净资产收益率（全面摊薄）（％）

　　11．57

　　41．94

　　29．71

　　21．97

　　净资产收益率（加权平均）（％）

　　12．28

　　62．21

　　34．9

　　24．68

　　基本每股收益（元／股）

　　0．157

　　0．562

　　0．180

　　0．093

　　稀释每股收益（元／股）

　　0．157

　　0．562

　　0．180

　　0．093

　　（四）管理层对公司近三年又一期财务状况和经营成果的讨论与分析

　　1、财务状况分析

　　报告期内各年末公司有形资产净值均达到了总资产的100％，流动资产达到了总资产的70％以上，资产流动性较强，固定资产占总资产的比例在10％左右，固定资产已不能满足公司生产所需，未来需要较大的资本投入来快速扩大生产，以满足销售规模不断发展的需要。

　　公司负债结构与公司生产经营情况相适应，与资产结构状况相配比，负债结构较为合理。

　　报告期内每年销售商品、提供劳务所收到的现金占主营业务收入的比例较高，这表明了公司具有较强的现金流产生能力。

　　公司银行资信状况良好，所有银行借款、银行票据等均按期归还，无任何不良记录，且公司没有或有负债、表外融资等其他影响偿债能力的事项。

　　2、盈利能力分析

　　（1）公司产品的构成及比例结构情况如下表：（单位：元）

　　行业

　　2007年1－6月

　　2006年度

　　2005年度

　　2004年度

　　销售额

　　比例

　　销售额

　　比例

　　销售额

　　比例

　　销售额

　　比例

　　加密键盘

　　16，053，103

　　19．21％

　　35，075，895

　　20．12％

　　24，758，136

　　29．69％

　　16，119，903

　　27．37％

　　电话Ｅ－ＰＯＳ

　　22，720，740

　　27．19％

　　25，406，109

　　14．58％

　　12，278，499

　　14．73％

　　－－－

　　－－－

　　自助服务终端

　　15，897，725

　　19．03％

　　52，968，644

　　30．39％

　　32，823，205

　　39．37％

　　36，372，460

　　61．77％

　　

信用卡付费电话

　　7，624，812

　　9．13％

　　23，097，517

　　13．25％

　　2，522，144

　　3．02％

　　2，087，395

　　3．54％

　　精密机械加工

　　9，069，448

　　10．86％

　　13，542，668

　　7．77％

　　7，025，017

　　8．43％

　　3，629，030

　　6．16％

　　银行柜台端末设备

　　3，122，160

　　3．74％

　　2，149，908

　　1．23％

　　1，199，765

　　1．44％

　　121，165

　　0．21％

　　其他（维护费）

　　4，335，004

　　5．18％

　　2，592，233

　　1．49％

　　1，614，436

　　1．94％

　　558，083

　　0．95％

　　ＡＴＭ代理

　　4，726，154

　　5．66％

　　19，472，821

　　11．17％

　　1，156，205

　　1．39％

　　－－－

　　－－－

　　合计

　　83，549，145

　　100％

　　174，305，794

　　100％

　　83，377，407

　　100％

　　58，888，037

　　100％

　　公司主要产品为加密键盘、电话Ｅ－ＰＯＳ、自助服务终端和信用卡付费电话，主要产品在2007年上半年、2006年、2005年、2004年销售比重分别达到了74．56％、78．34％、86．81％、92．68％，公司主营业务突出。

　　（2）报告期内公司利润主要来源于营业收入的利润，产品毛利的构成情况如下：

　　单位：元

　　项目

　　2007年1－6月

　　2006年度

　　2005年度

　　2004年度

　　金额

　　比例

　　金额

　　比例

　　金额

　　比例

　　金额

　　比例

　　加密键盘

　　8，835，504

　　29．67％

　　18，031，392

　　27．78％

　　11，108，148

　　43．86％

　　3，771，668

　　27．45％

　　电话Ｅ－ＰＯＳ

　　7，573，510

　　25．43％

　　11，137，179

　　17．16％

　　5，581，475

　　22．04％

　　－－－

　　0

　　自助服务终端

　　4，600，406

　　15．45％

　　17，556，266

　　27．05％

　　5，921，071

　　23．38％

　　9，285，852

　　67．59％

　　信用卡付费电话

　　2，962，585

　　9．95％

　　9，790，496

　　15．08％

　　310，476

　　1．23％

　　167，030

　　1．22％

　　精密机械加工

　　2，875，195

　　9．66％

　　4，313，233

　　6．64％

　　323，638

　　1．28％

　　－60，548

　　－0．44％

　　银行柜台端末设备

　　1，525，893

　　5．12％

　　1，083，339

　　1．67％

　　417，557

　　1．65％

　　25，408

　　0．18％

　　其他（维护费）

　　1，055，580

　　3．54％

　　1，878，871

　　2．89％

　　1，569，873

　　6．20％

　　549，596

　　4．00％

　　ＡＴＭ代理

　　350，085

　　1．18％

　　1，122，393

　　1．73％

　　92，496

　　0．37％

　　－－－

　　－－－

　　合计

　　29，778，759

　　100．00％

　　64，913，169

　　100．00％

　　25，324，734

　　100．00％

　　13，739，006

　　100．00％

　　报告期内公司利润主要来源于加密键盘、自助服务终端、电话Ｅ－ＰＯＳ和信用卡付费电话等主要产品，上述主要产品销售毛利占总毛利的比率在2007年上半年、2006年、2005年、2004年分别为80．50％、87．07％、90．51％、96．26％。公司主营结构稳定，为利润来源的连续性和稳定性提供了保障。

　　（3）公司的销售具有较为明显的季节性，主要是目前国内银行采购的季节性所致。情况见下表

　　单位：元

　　项目

　　2007年1－6月

　　2006年度

　　2005年度

　　2004年度

　　金额

　　比例

　　金额

　　比例

　　金额

　　比例

　　金额

　　比例

　　上半年

　　83，549，145．48

　　100．00％

　　51，686，364

　　29．65％

　　24，191，493

　　29．01％

　　20，438，852

　　34．71％

　　下半年

　　――

　　――

　　122，619，430

　　70．35％

　　59，185，913

　　70．99％

　　38，449，183

　　65．29％

　　合计

　　83，549，145．48

　　100．00％

　　174，305，794

　　100．00％

　　83，377，406

　　100．00％

　　58，888，036

　　100．00％

　　（4）2004－2006年，公司综合毛利率呈逐步上升趋势，其中，2004年为23．33％、2005年为30．37％，2006年为37．24％，每年增长约7个百分点，2007年上半年的综合毛利率为35．64％，与2006年基本持平，略微下降。

　　2004－2006年公司综合毛利率提高主要由以下两个原因造成：一个是毛利率较高的外销比重的增加，导致外销对综合毛利率的贡献加大；另一原因是受毛利率较高的电话Ｅ－ＰＯＳ销售大幅增长的影响，内销毛利率逐期提高，导致内销对综合毛利率的贡献在内销比重下降的条件下仍保持稳定。

　　3、现金流量分析

　　2004年至2007年6月30日，公司的经营活动产生的现金流量净额合计为33，351，486．20 元，销售商品、提供劳务收到的现金合计为 422，944，303．63 元，营业收入合计为400，120，383．28 元。报告期内公司销售商品、提供劳务所收到的现金占营业收入的比例平均达到了100％以上，这主要是由公司业务情况所决定的：公司出口销售一般为现款销售，只有少量长期合作的客户存在信用期；内销客户主要为各大银行，资信较高，回款稳定。

　　报告期内每年销售商品、提供劳务所收到的现金占主营业务收入的比例较高，这表明了公司具有较强的现金流产生能力。

　　4、未来趋势的简要讨论与分析

　　公司主要产品的国内客户主要为银行，国际客户主要为全球知名跨国公司。ＡＴＭ加密键盘安全性要求较高，国际认证十分严格。银行采购自助服务终端的程序较为严格，入围后很难被替换，行业进入的技术壁垒和准入门槛等较高。公司凭借高品质的产品、周到的服务和强大的技术研发能力，主导产品的市场份额逐年提升，客户基础日趋稳固。

　　随着社会信息化进程发展步伐的加快，自助支付服务极大地改变了人们的生活和工作。与此同时，自助支付服务在各个领域的应用日益广泛，目前已深入到金融、通信、

邮政、机场、税务等领域，新兴领域不断发展，为加密键盘、自助服务终端产品带来了前所未有的发展机遇。中国已成为全球自助应用市场中最重要的组成部分，市场潜力巨大，能够为公司的持续发展提供足够广阔的市场空间。

　　（五）股利分配情况

　　1、发行人股利分配政策

　　根据《公司章程》，公司交纳所得税后的利润，按下列顺序分配：（1）弥补上一年度的亏损；（2）提取法定公积金百分之十；（3）提取任意公积金；（4）支付股东股利。

　　公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再提取。提取法定公积金后，是否提取任意公积金由股东大会决定。公司不在弥补公司亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润。

　　股东大会决议将公积金转为股本时，按股东原有股份比例派送新股。但法定公积金转为股本时，所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的百分之二十五。

　　公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后两个月内完成股利（或股份）的派发事项。

　　公司可以采取现金或者股票方式分配股利。

　　2、最近三年及一期股利分配情况

　　（1）2004年度股利分配情况

　　2005年6月24日证通有限召开股东会，将证通有限2003年度至2004年度的税后利润11，081，012．59元提取盈余公积1，662，151．89元后的剩余利润9，418，860．70元中的9，364，000．00元转增为证通有限的注册资本。

　　（2）2005年度股利分配情况

　　2006年3月1日证通有限召开股东会，将证通有限2005年末的累计公积金9，525，000．00元，按当时注册资本2730万元的25％预留6，825，000．00元外的2，700，000．00元转增为证通有限的注册资本。

　　（3）2006年年度股利分配情况

　　2007年3月18日，公司召开2006年年度股东大会通过了《关于股利分配政策的决议》，经深圳市鹏城会计师事务所审计，2006年公司实现合并净利润33310797．65元。加上06年初未分配利润3793176．72元，可供分配的利润为37103974．37元，提取法定盈余公积金3644764．71元，实际可供股东分配的利润为33459209．66元。由于公司以2006年9月30日为基准日实施改制，公司以净资产折股整体变更为股份有限公司，因此，转增股本实际分配了22592629．49元，06年底可供分配利润10866580．17元。2006年底的未分配利润将根据公司发行上市情况来决定。

　　（4）本次发行完成前滚存利润的分配

　　经公司2006年年度股东大会审议通过：如本次向社会公开发行股票并上市工作在2007年12月31日之前顺利完成，则发行日之前形成的累计未分配利润由新老股东共享；如果公司的公开发行股票并上市工作在2007年12月31日之后才能完成，则发行日前未分配利润的分配，由公司股东大会根据离发行日最近一期经审计的财务报告和公司的实际经营情况决定。

　　公司如成功发行Ａ股并上市，公司计划于股票发行后第一个盈利年度结束后6个月内进行一次股利分配；该盈利年度利润分配的具体时间、分配方式和分配比例届时将视公司经营的实际情况，由公司董事会制定分配预案，报股东大会批准。

　　（六）发行人参控股子公司的基本情况

　　1、深圳市证通金信科技有限公司

　　证通金信成立于2003年8月6日，为本公司全资子公司，注册资本为人民币1000万元，实收资本人民币1000万元，总经理为卞海波先生，该公司主要从事金融商业电子终端产品、固网短信电话终端和公共通讯终端产品等开发、生产和销售，主要产品为电话Ｅ－ＰＯＳ。经深圳市鹏城会计师事务所有限责任公司审计，截止2007年6月30日，该公司总资产为24，266，899．49 元，净资产为15，155，661．85 元，2006年度实现主营业务收入25，012，094．29元，净利润7，618，296．39元，2007年1－6月实现主营业务收入22，081，680．10 元，净利润3，755，624．60 元。

　　2、深圳市证通机电有限公司

　　证通机电成立于2003年3月3日，为本公司全资子公司，注册资本为人民币200万元，实收资本为人民币200万元，总经理为张伟松先生，该公司主要从事公用电话机、各类银行柜员机、补登机、查询机等自助设备外壳、金属键盘和商业ＰＯＳ机收银箱等的制造。经深圳市鹏城会计师事务所有限责任公司审计，截止2007年6月30日，该公司总资产为22，817，504．30元，净资产为3，889，657．74元，2006年度实现主营业务收入33，485，932．79元，净利润3，871，620．08元，2007年1－6月实现主营业务收入20，504，636．40元，净利润2，895，647．72元。

　　3、深圳市证通普润电子有限公司

　　证通普润成立于2003年8月13日，为本公司全资子公司，注册资本为人民币150万元，实收资本为150万元，总经理为赖锋先生，该公司目前主要是利用无线数字图像处理技术，开发、生产和销售针对银行金融系统的专用远程数字无线监控系统、无线公共安全产品，并利用数字电视机顶盒互动平台，发展金融支付业务，为公司金融支付信息安全技术向数字电视领域发展做技术储备。经深圳市鹏城会计师事务所有限责任公司审计，截止2007年6月30日，该公司总资产为1，066，361．80元，净资产为1，007，731．23元，2006年度实现主营业务收入1，351，714．23元，净利润568，478．05元，2007年1－6月实现主营业务收入293，443．63 元，净利润－336，149．99 元。

　　4、深圳市证通金融设备有限公司

　　证通金融成立于2002年2月20日，为本公司全资子公司，注册资本为人民币100万元，实收资本为100万元，公司主要从事证通电子产品在华南地区的销售。经深圳市鹏城会计师事务所有限责任公司审计，截止2007年6月30日，该公司总资产为1，335，459．69 元，净资产为1，201，584．25 元，2006年度实现主营业务收入2，285，368．78元，净利润63，118．49元，2007年1－6月实现主营业务收入0元，净利润－16，184．29元。

　　5、上海证通通讯设备有限公司

　　上海证通成立于2004年2月12日，为本公司全资子公司，注册资本为人民币50万元，实收资本50万元，总经理为张忠先生，该公司主要从事证通电子产品在华东地区的销售和售后服务。经深圳市鹏城会计师事务所有限责任公司审计，截止2007年6月30日，该公司总资产为2，370，408．72元，净资产为221，567．69 元，2006年度实现主营业务收入4，689，028．08元，净利润－93，032．04元，2007年1－6月实现主营业务收入2，009，335．04 元，净利润－385，024．98元。

　　6、长沙证通电子有限公司

　　长沙证通成立于2000年4月7日，为本公司全资子公司，注册资本为人民币30万元，实收资本30万元，总经理为余宗仁先生，该公司主要从事证通电子产品在湖南及中西部地区的销售和售后服务。经深圳市鹏城会计师事务所有限责任公司审计，截止2007年6月30日，该公司总资产为1，190，802．77元，净资产为－19，926．23元，2006年度实现主营业务收入1，629，236．53元，净利润101，345．24元，2007年1－6月实现主营业务收入415，642．32元，净利润－262，532．51元。

　　7、武汉证通电子有限公司

　　武汉证通成立于2000年2月24日，为本公司全资子公司，注册资本为人民币40万元，实收资本40万元，总经理为李国政先生，该公司主要从事证通电子产品在华中地区的销售和售后服务。经深圳市鹏城会计师事务所有限责任公司审计，截止2007年6月30日，该公司总资产为300，871．75元，净资产为147，507．74 元，2006年度实现主营业务收入878，161．54元，净利润109，891．50元，2007年1－6月实现主营业务收入98，288．46 元，净利润－117，819．75元。

　　8、深圳市兵港科技有限公司

　　兵港科技成立于2006年5月30日，为本公司参股子公司，注册资本为人民币100万元，本公司出资人民币15万元，持有其15％的股权；北京兵港科技发展有限公司出资51万元，持有其51％的股权；史建中出资34万元，持有其34％的股权。该公司目前主要从事电子通信设备的研发，其主要产品为便携式野战指挥交换机。截止2007年6月30日，该公司总资产为977，594．31元，净资产为976，950．11元，2006年度实现主营业务收入为0，净利润－22，309．63元，2007年1－6月实现主营业务收入为0，净利润－740．26元。（以上数据未经审计）。

　　第四节 募集资金运用

　　一、募集资金运用概况

　　公司本次募集资金将按照重要性原则，分别投入“金融支付信息安全产品产业化基地”和“全球营销网络建设”两个项目，其中，“金融支付信息安全产品产业化基地”是基于发行人核心技术和主营业务的扩产项目，包括加密键盘（年产ＡＴＭ加密键盘、ＰＯＳ加密键盘和网络加密键盘各10万套）项目和自助服务终端项目（年产1万套）。“全球营销网络建设”项目是基于产能扩张和市场开拓的需要，拟在境内外增设若干销售服务机构。上述项目均已进行详细的可行性研究，并已制定具体的募集资金使用计划（见下表）。

　　序号

　　项目名称

　　项目投资（万元）

　　募集资金使用计划（万元）

　　备案文号

　　固定资产投资

　　配套流动资金

　　Ｔ

　　Ｔ＋1

　　Ｔ＋2

　　1

　　金融支付信息安全产品产业化基地项目

　　14694

　　7801

　　5201

　　――

　　1692

　　深发改〔2007〕465号

　　2

　　全球营销网络建设项目

　　3500

　　700

　　1750

　　1050

　　――

　　深发改［2007］1145号

　　合计

　　18194

　　8501

　　6951

　　1050

　　1692

　　注：①Ｔ指自募集资金到位时起第一年；②在项目实施过程中根据实际情况可能会对资金使用计划作必要调整。

　　如本次募集资金不足，拟投资项目存在资金缺口，本公司将通过自筹资金解决。如募集资金有剩余，则补充公司的流动资金。

　　二、募集资金项目发展前景分析

　　发行人在金融支付信息安全产品行业具有较强的研发能力和生产能力，公司系列产品在国内外具有一定知名度和品牌影响力，初步具备在国内市场上进一步做大做强的基础，也有条件在国际市场上抢占一席之地。预计未来相当长时间内，以金融支付信息安全技术为核心的加密键盘系列产品、自助服务终端产品将有巨大的市场发展空间，发行人拟通过本次募集资金投资项目进一步提升技术研发水平，巩固自身优势和行业地位，抓住有利时机，积极开拓国内外市场，将公司发展成为国内一流、国际知名、具有很强实力和较大规模的金融支付信息安全行业的高科技企业。

　　第五节 风险因素和其他重要事项

　　一、风险因素

　　（一）市场风险

　　ＡＴＭ加密键盘产品是目前公司利润的主要来源之一，也是公司未来重点发展的产品之一。2006年公司ＡＴＭ加密键盘产品55％出口，45％内销，主要客户包括日立、富士通、冲电气、俄罗斯ＳＨＴＲＩＮ－Ｍ等国际大型ＡＴＭ整机厂商。尽管公司产品获得多项国内、国际认证，技术达到了同行业先进水平，在国内外已占据一定市场份额，但仍面临着一定的市场竞争风险。

　　在国际市场，公司面临着ＳＡＧＥＭ，ＴＨＡＬＥＳ，ＶＡＲＩＦＯＮＥ等厂商的激烈竞争。公司虽然已在日本、俄罗斯市场已占据一定的市场份额，但由于该行业存在较强的替代性障碍，公司仍面临能否有效开发欧美等新市场的风险。同时，随着中国加入ＷＴＯ和全球经济一体化的深化，以及加密键盘市场的成熟，国外加密键盘生产厂家正在中国或者亚太地区寻求合作生产，这有可能会缩小国外企业与国内企业的生产成本差距，从而使得公司原有的成本优势不再明显。

　　自助服务终端是公司另一项主导产品。一方面，公司面临云南南天电子信息产业股份有限公司、长城信息产业股份有限公司等实力较为雄厚的企业的竞争；另一方面，由于自助服务产品市场前景看好，更多新厂家的进入在一定程度上对公司该类产品的国内市场销售产生挤压，公司竞争压力加大，面临市场占有率下降的风险。

　　（二）资质特许风险

　　在基于商用密码技术的金融支付信息安全产品的供应方面，资质是市场准入的基础和前提条件。作为重要的信息安全产品，为了确保其安全性，国际银行卡权威机构（如ＶＩＳＡ）在支付信息安全产品的性能方面制定了严格的认证制度，产品只有通过其安全认证和国家相关机构的检测后才能够获得供应商的资格，因此生产企业获得的资质越多，表明其在产品性能和质量等方面具有突出的优势，未来发展的空间和潜力就越大。本公司是目前国内取得相关资质最多的企业之一，具备向金融及电子支付行业的主要客户提供产品的资格，为公司近年来不断开拓新的细分市场、提高市场占有率创造了基础条件。但是，维持现有资质需接受定期的检验，同时未来高端产品的市场准入也需通过新的资质认证，如果公司不能顺利获得新的资质，或者由于主客观原因失去了已获得的资质，将对公司现有市场的维护和新市场的开拓造成不利影响。

　　（三）税收政策的风险

　　1、税收优惠政策变化的风险

　　公司从2000年起至2005年按7．5％税率计算企业所得税。公司控股子公司深圳市证通金信科技有限公司从2005年起开始享受“两免三减半”企业所得税优惠政策。公司控股子公司深圳市证通机电有限公司从2007年起享受“两免三减半”的所得税税收优惠政策。公司控股子公司深圳市证通普润电子有限公司从2007年起享受“两免三减半”的所得税税收优惠政策。

　　若无上述税收优惠，公司2004年、2005年、2006年度及2007年1－6月归属母公司的净利润分别下降55．94万元、107．15万元、68．56万元和32．54万元，分别占当期归属母公司净利润的10．22％、10．17％、2．08％和3．17％。公司如果不再享受所得税优惠，以后年度的净利润将受到影响。

　　2、税收优惠被追缴的风险

　　发行人依据深圳市普遍适用的规章、规范性文件享受2001年到2005年减半缴纳企业所得税优惠政策，控股子公司证通机电依据深圳市政府的有关文件从2007年开始享受两免三减半的税收优惠，该等规章、规范性文件没有相关法律法规、国务院或国家税务总局颁发的相关规范性文件作为依据。据此，发行人及控股子公司所享受的上述企业所得税优惠存在被追缴的风险。

　　公司享受的可能被追缴的所得税税收优惠情况如下：（单位：元）

　　项目

　　2007年1－6月

　　2006年度

　　2005年度

　　2004年度

　　2003年度

　　2002年度

　　2001年度

　　可能被追缴的所得税税收优惠

　　144，588．82

　　0．00

　　821，096．62

　　559，384．17

　　363，426．13

　　397，567．47

　　267，652．01

　　归属母公司的净利润

　　10，267，152．71

　　32，901，355．00

　　10，535，149．16

　　5，475，210．69

　　4，482，255．66

　　4，689，853．11

　　3，219，282．60

　　可能被追缴税收优惠占归属母公司净利润的比例

　　1．41％

　　0．00％

　　7．79％

　　10．22％

　　8．11％

　　8．48％

　　8．31％

　　注：2001－2003年数据未经审计

　　公司享受的可能被追缴的企业所得税税收优惠金额合计为2，553，715．22 元，占公司2007年6月30日归属于母公司净资产的比重为2．88％，对公司经营成果的影响较小。

　　（四）募集资金投向风险

　　1、产能扩张带来的市场风险

　　公司本次募集资金拟投资的项目之一是建设生产基地，扩大生产规模，该项目投产后，公司加密键盘的生产能力将由目前每年的6万台提高到30万台，增长幅度为400％；自助服务终端的生产能力将由目前每年的2，700台提高到10，000台，增长幅度为270．37％。由于公司产能扩张较快，如果公司市场拓展不力，本次募投项目将可能面临较大的市场风险。

　　2、扩展海外市场的风险

　　公司募集资金投资项目之一是建立全球营销网络，公司将在海外设立4个办事处，进一步扩大公司加密键盘和自助服务终端在国际市场上的知名度，增加高附加值产品的出口，提高公司经营业绩。但是，海外经营面临复杂多变的政治、经济、法律、人文等环境的影响，而公司目前自营出口的时间不长，没有海外当地经营的经验，因此在海外市场的开拓、管理等方面存在一定的风险。

　　（五）管理风险

　　报告期内，随着生产经营规模的迅猛增长，公司资产、人员和生产场地均快速扩张。尽管公司采取多种积极措施，有效保证了企业生产经营的安全与稳定，但本公司股票发行上市后，公司资产、业务和人员规模将进一步扩大，从而使得公司现有组织架构和运营管理模式面临新的考验。公司能否在快速扩张中进一步完善管理体系和运营模式，有效管理和运作好公司、保证公司安全运营，存在一定的风险。

　　（六）财务风险

　　1、毛利率和经营业绩持续高速增长的风险

　　2004－2006年度及2007年上半年，公司毛利率分别为23．33％、30．37％、37．24％、35．64％。公司2004－2006年度毛利率持续保持约7个百分点的增长，2007年上半年毛利率与2006年基本持平，略有下降。2004－2006年度，公司营业收入和营业利润增长较快，2004－2006年度营业收入分别同比增长41．59％、109．06％，营业利润分别同比增长127．08％、260．95％，2007年上半年营业收入和营业利润与2006年同期相比，分别增长了61．65％、46．63％，主要是由于公司加大了营销投入，扩大了销售网络，增加了高端产品的销售比重。如果公司不能持续保持规模扩张、市场销售持续增长，本公司将面临着毛利率波动和经营业绩难以持续高速增长的风险。

　　2、资产流动性风险

　　近年来公司业务发展较快，销售收入较快增长，但最主要的客户——银行系统客户的大宗采购基本集中于每年的下半年甚至年底；另一方面，由于银行客户的资金调拨要经过相关程序，导致货款支付的时间一般要跨越至第二年，因此跨年度回款导致公司应收账款余额较大。

　　银行系统客户采购和付款的上述特殊性导致公司应收账款的期末余额在报告期内一直保持较高水平。截止2007年6月30日，公司应收帐款净额为6026．24万元，占流动资产和总资产的比例分别为46．99％和33．16％。虽然公司应收账款以一年以内的为主（最近一期期末占比87．60％），发生坏帐可能性较小，但随着公司生产规模的进一步扩大，较高的应收账款余额将可能引致资产流动性风险。

　　3、汇率风险

　　公司自营出口规模和比例逐年提高，2005年自营出口658．6万元，占当年销售总收入的7．90％；2006年自营出口3655．34万元，占当年销售总收入的20．97％，2007年上半年出口2012．41万元，占当期销售收入的24．09％。随着公司境外市场的拓展和公司经营规模的扩大，公司自营出口销售收入还将进一步增加，如果人民币汇率继续快速上升，将对公司出口产品的价格优势和出口业务的收益产生影响，从而在一定程度上影响公司经营业绩。

　　4、净资产收益率下降的风险

　　公司完成本次发行之后，净资产规模将比发行前大幅增加。2004－2006年及2007年上半年公司全面摊薄净资产收益率分别为21．97％、29．71％、41．94％和11．57％。在募集资金到位后，由于公司盈利水平能否保持与净资产的同步增长具有一定的不确定性，因此净资产大幅增加可能会导致净资产收益率较以前年度有所下降。

　　二、其他重要事项

　　（一）借款合同

　　2007年4月，发行人与深圳市商业银行龙华支行签订额度为2000万元的《综合授信额度合同》；2007年9月，发行人与招商银行股份有限公司深圳深南中路支行签订额度为1000 万元的《授信协议》。截止本招股书签署日发行人已全额使用以上3000万元的额度。2007年6月19日，发行人与深圳市商业银行龙华支行签订500万元的《借款合同》。

　　（二）重要销售合同

　　截至本招股意向书摘要签署日，本公司正在履行的重要销售合同主要包括：订单确认的合作协议11份，300万人民币以上的采购、销售合同12份，90万美元以上的采购、销售合同3份。

　　（三）重大诉讼及仲裁事项

　　无。

　　第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

　　一、本次发行各方当事人

　　名称

　　住所

　　联系电话

　　传真

　　经办人或联系人

　　发行人：深圳市证通电子股份有限公司

　　深圳市南山区南油天安工业村八座3Ａ单元

　　（0755）26490118

　　（0755）26490099

　　许忠慈

　　保荐人（主承销商）：中信建投证券有限责任公司

　　北京市朝阳区安立路66号4号楼

　　（0755）25919073

　　（0755）25919086

　　李波、王广红、王庆华、邱荣辉、徐子桐

　　律师事务所：北京市国枫律师事务所

　　北京市西城区阜成门北大街6－9号

　　（010）66090088

　　（010）66090016

　　李童云、张利国

　　会计师事务所：深圳市鹏城会计师事务所有限公司

　　深圳市罗湖区东门南路2006号宝丰大厦5楼

　　（0755）82203222

　　（0755）82237549

　　姚国勇、韦长英

　　股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司

　　深圳市深南中路1093号中信大厦18楼

　　（0755）25938000

　　（0755）25988122

　　收款银行：工商银行北京东四南支行

　　北京市东城区东四南大街147号

　　010－65125661

　　010－65250979

　　甄爱军、沈仁竹

　　拟上市的证券交易所：深圳证券交易所

　　深圳市深南东路5054 号

　　（0755）82083333

　　（0755）82083190

　　二、本次发行上市的重要日期

　　事 项

　　日 期

　　询价推介时间

　　2007年11月27日－2007年11月29日

　　定价公告刊登日期

　　2007年12月3日

　　网下申购、缴款日期

　　2007年12月3日、12月4日

　　网上申购、缴款日期

　　2007年12月4日

　　预计股票上市日期

　　2007年12月18日

　　第七节 备查文件

　　1、招股意向书全文和备查文件可以到发行人和保荐人（主承销商）住所查阅。查阅时间：工作日上午9：30－11：30，下午1：00－3：00。

　　2、招股意向书全文可以通过深圳证券交易所指定网站（ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）网站查阅。

　　深圳市证通电子股份有限公司

　　2007年11月26日