银河证券：4800点一线具有强支撑

　　□银河证券 陈健

　　本周大盘在5200点一带横盘震荡之后出现快速下挫，最低探至4896低点，一度击破了9月12日低点5025.34点和5000点整数关，周K线形成了两阴夹一阳的空头炮组合，预示着股指将会进一步下移。本周初5日均线虽一度上穿10日均线，但属于假金叉，在短中期均线5、10、20、30均线已明显形成空头排列后，5日均线短暂上穿10日均线往往是新一轮调整的开始，本周5日、10日均线短期均线再度发散向下。不过，综合而言，4800点一线具有强支撑，短期内的破位应为空头陷阱。

　　从形态理论来看，大盘之前已形成了双头的形态，即以10月16日6124高点、11月1日6005高点为双头，过5462点的水平线为颈线的M头。之前股指在击破了过5462点的颈线位，短期内存在反抽颈线位的要求，11月15日反弹至5453点，正好离5462点颈线位近在咫尺。因此，9月12日低点5025.34点开始反弹从形态上看可视为大双头破位后的反抽过程，随着反抽结束股指仍将继续调整，根据双头的技术测量跌幅为5462-(6124-5462)=4800点，也就是大盘将可能会下探至4800点。

　　从黄金分割理论来看，从6124高点开始的调整，首先是针对7月6日3563低点开始的上涨空间为2561点上升行情的回调，因此3563-6124的0.382回调位5145点、3563-6124的0.5回调位4843点、3563-6124的0.618回调位4541点将构成下档有力的支撑。从正常的回调角度来看，大盘回调位可能在4843-4541点区域，4800点一线具有一定的支撑作用。

　　从均线系统来看，年线(250日均线)、半年线(120日均线)作为牛熊分界线将往往构成牛市中下档强有力的支撑，目前半年线在4862点附近，年线在3889点附近，短期内半年线位(4862点)将构成下档有力的支撑，年线将构成此轮调整的终极位。

　　从缺口理论来看，从6124高点开始的中期调整，已出现三个跳空缺口，即11月2日形成5912-5860向下跳空缺口，为向下突破缺口， 11月16日形成了5338-5335向下缺口，11月22日形成了5206-5154向下缺口，后两者作为持续缺口的可能性居大，如再度出现向下跳空缺口的话，极有可能为竭尽缺口，大盘将可能会止跌企稳。

　　从多角度分析，短期内4800点将具有较强的下档支撑作用，4500点将可能为此轮调整的极限位。