A股与全球股市联动性日益加强

　　证券时报记者胡学文

　　自10月中旬以来，多年来一直“特立独行”的A股市场似乎与全球股市，尤其是美股、港股的联动性日益增强。从三个市场近期走势来看，往往美股打个“喷嚏”，港股和A股市场就出现大幅震荡，从道·琼斯指数的几次大跌时点即可看出端倪。

　　例如，10月19日道·琼斯指数跌369点，跌幅2.66%，对应的，恒生指数10月22日下跌3.70%，上证指数10月22日下跌2.59%；11月1日道·琼斯指数跌362点，跌幅2.60%，对应的恒生指数11月2日下跌3.25%，上证指数11月2日下跌2.31%；11月7日道·琼斯指数跌360点，跌幅2.64%；对应的恒生指数11月8日下跌3.19%，上证指数11月8日下跌4.85%；11月9日道·琼斯指数跌224点，跌幅1.69%，对应的恒生指数11月12日下跌3.88%，上证指数11月12日下跌2.40%。

　　在美股跌幅较大的日子里，A股、港股与其走势稍微有所不同的只有11月20日，当日恒生指数不跌反涨，上涨1.13%，上证指数也上涨0.45%，而道·琼斯指数在此前的11月19日下跌218点，跌幅为1.66%。

　　以上数据均表明，A股市场近期与其他股市的联动性明显增强。一些业内人士甚至开始以当日晚上的美股开盘收盘情况来预测翌日A股市场的行情走势。

　　不过，也有资深业内人士认为，尽管从数据上看，美股、A股和港股近期走势联动性增强，但这并不能就此否认各个市场的内在个性和特点。

　　有分析师表示，A股市场受美股的影响，实际上是受港股传递性影响，因为香港股市与全球其他股市联动紧密。

　　上述人士预计，随着A股市场的不断开放，A股全球化步伐将进一步加快。目前，内地公司在香港股市的权重越来越大，中国银行、工商银行、中国神华、中国石油等在香港和内地同时上市的个股股价互动效应越来越明显，两地的关联度也将越来越强。

　　

证监会研究中心主任祁斌日前曾表示，随着经济全球化进程的推进，金融市场全球化特征日益明显，我国

资本市场将面临海外资本市场，尤其是成熟资本市场的竞争。同时，市场运行面临国际化金融市场环境变化的风险，外部金融动荡对我国资本市场冲击的可能性将加大，且此冲击往往会表现出长期性和突发性的特点。

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