有望成为风电整机龙头

　　（本报记者 魏静 整理）

　　国金证券研究员认为，尽管东方电机传统的火电业务未来增长有限，但风电业务刚刚起步，未来增长空间巨大。给予“买入”的投资评级。

　　研究员认为，受可再生能源政策的推动，近年国内风电市场得到了迅速发展，装机规模迅速增加，从2000年的346mw增加到2006年的2604mw。综合考虑补贴变化、成本下降等因素，未来五年风电市场的发展将继续维持22%的复合增长。

　　从去年的情况看，火电装机占公司总装机的87%，到今年上半年，由于水电、风电等形式的装机增加，这一数字略有下降，到82%，但仍显示出需求旺盛，而且此产量仅仅是公司国内市场获得的份额，此外还有出口将为公司增加283万装机，外包将增加224万装机。

　　鉴于国内风电设备企业市场占比偏低，国内目前的风电政策仍处于强制配额的阶段，并无明确的风电补贴价格，一旦补贴电价出台，市场将面临又一次暴发式增长。而当前影响毛利率的重要因素是许可费和初期费用较高，但费用正逐步在降低，根据测算，若公司2008年实现690MW的产量就将超过缴纳许可费的合约台数，固定投入也将随着规模的提高而不断降低。