小额外币存款利率可彻底放开

　　□本报记者 郭凤琳

　　小额外币存款如今几乎成了国内投资者冷落和遗忘的角落。

　　同样是一年期存款，国内美元存款的利率为3%，维持在2005年末的水平，而人民币存款的利率达3.87%。面对高达0.87个百分点的利差，再考虑到人民币的升值速度，储蓄外币成了不明智的选择。

　　目前我国外汇存款余额不断下降的局面也彰显了这一点。数据显示，截至10月末，我国外汇居民储蓄存款余额为524亿美元左右，比年初下降98亿美元，其中定期存款比年初下降87亿美元。而相对应的是，出于人民币升值和利差因素，外汇贷款一直在大幅增加：10月末金融机构外汇贷款同比增长31.15%，比年初增加430亿美元。一位商业银行资金部经理表示，现在不少银行的外汇贷存比一路攀升。在这种情况下，有专家呼吁，应尽快提高小额外币存款利率。

　　但要看到，在

人民币升值预期强烈的背景下，提高小额外币存款利率对减缓结汇压力并无实质性影响。而且，小额外币存款利率可以提高的幅度也会跟不上人民币升值的步伐。可以说，即使提高存款利率水平，也不可能扭转外汇存款下降的趋势。

　　更深层次的问题是，目前外币贷款利率已经完全市场化，银行可以直接根据国际金融市场利率变动情况以及资金成本、风险差异等因素自行确定贷款利率。而小额外汇存款利率上限依然被管住，在人民币利率一路走高并出现利率倒挂的情况下，

商业银行就显得比较被动。业内人士认为，在这种情况下，提高小额外币存款利率不如索性放开利率上限管制，这对商业银行外币资产和负债管理、化解潜在的流动性风险意义重大。

　　其实，放开小额外币存款利率也是我国利率市场化进程中的既定步骤。我国利率市场化的思路是：“先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额。”2000年9月21日，央行放开外币贷款利率和大额外汇存款利率，200万美元以上或等额其他外币的大额外币存款利率由金融机构与客户协商确定；2003年放开小额外汇存款利率下限；时隔一年，央行又放开商业银行一年以上的小额外汇存款利率管理。目前外币利率管制只有一年期内的小额外币存款利率上限。取消小额外汇存款利率管制，就意味着外汇存、贷款利率的完全市场化了。

　　专家指出，在居民外币存款余额相对来说很小的情况下，央行取消外币存款利率管制，对利率市场化改革进程的意义远远大于回流外币存款。商业银行存款利率定价自主权的扩大，使得利率成为可以竞争的工具和手段，为将来放开人民币存款利率提供宝贵经验。

　　而且，今年以来，央行在推进利率市场化方面进展很大。在市场机制的利率影响渠道、商业银行利率风险规避机制建设方面已经作了准备后，现在放开小额外币存款利率管制是符合逻辑的一步。