电力设备：行业投资出现新热点

　　⊙渤海投资研究所 秦洪

　　近期电力设备板块反复逞强，昨日电力设备指数更是大涨3.38%，成为昨日仅次于钢铁行业指数的领涨行业。而其中平高电气、东北电气、天威保变等品种更是涨幅居前，那么，如何看待电力设备板块的投资机会呢？

　　行业空间打开个股空间

　　之所以该板块能够得到二级市场的宠爱，主要是因为行业的旺盛景气度不仅仅为此类个股带来了饱满的订单，赋予其业绩增长动力，而且还在于打开了此类个股的估值想象空间，尤其是赋予他们的持续成长的空间。

　　事实上也的确如此，随着我国经济的快速发展，近年来我国电力投资规模迅速提升，其中电站发电设备在2006年更是达到了历史顶峰，电站锅炉等一次设备的订单也是水涨船高，东方锅炉、华光股份等个股的2006年年报颇能说明问题。根据国家电网公司和南方电网公司编报的电网规划，“十一五”期间两家公司合计投资额约12500 亿元，是“十五”期间电网投资的2.5 倍。如此就给电力设备类的相关上市公司打开了成长空间。

　　行业投资出现新的热点

　　就目前来看，行业投资也出现了相应的新热点、新方向，对于电源投资来说，倾向于节能环保投资，对于电源投资来说，重太阳能、风能、水能、核能的投资，而火电投资则向大参数机组迈进，60万千瓦机组更是成为近期新投资火电的主力机组。因此，电力一次设备产业中符合上述产业投资力度的上市公司往往能够获得更高的订单，从而带来更多的业绩增长空间。

　　而对于电网设备来说，则出现三大方向，一是高压、超高压设备特吃香，主要是因为我国电源点与电力负荷点并不统一，中西部丰富的水电、火电资源优势，但不是电力负荷点。所以，需要通过输变电的方式输送到长三角、珠三角、环渤海区域，因此，高压、超高压投资力度加大。

　　二是太阳能、风能、水电可再生能源投资力度提升。近年来我国加大了对这些可再生能源的投资力度。而且由于国家出台了关于电网企业要全额优先收购可再生能源的电能，因此，将刺激民间资金在内的各路实业资本将焦点聚焦到这些可再生能源中，故从事这些行业产品的相关行业有望出现订单饱满的态势。

　　三是电力自动力与节能环保为主。比如国家电网公司要求各级电网公司2007 年以前完成300 千伏以上电能量采集平台和市场管理模块，2010 年以前完成50 千伏安及以上电能量采集及监控平台，电力需求侧管理模块、客户关系管理模块、营销辅助分析决策模块建设，这些均为电力自动化的生产厂商提供了新的行业发展机遇。如此就给中高端的电网设备生产厂商带来更多产品订单。

　　关注三类电力设备股

　　如此来看，目前A股市场的电力设备板块仍有进一步活跃的空间，一方面是因为行业空间仍然乐观。另一方面则是电力设备的投资出现了积极的动向，这有利于电力设备板块推陈出新，获得新的做多动力，因此，笔者认为电力设备板块在未来将反复震荡走高。

　　同时，考虑到电力投资的新热点、新方向等因素，在实际操作中，笔者建议投资者从三个思路寻找电力设备板块的强势股。一是符合产业导向的电力设备板块，即高压、超高压的思源电气、平高电气、特变电工等个股，节能环保方向的华光股份等，自动化方向的荣信股份、科陆电子等，可再生能源的华仪电气、银星能源、长征电气、天威保变个股。

　　二是从注资的角度选择电力设备的强势股。因为目前不少电力设备板块的控股股东实力雄厚，在“市值管理”渐成趋势的前提下，不排除实力股东注入优质资产的可能性，因此，国电南自、国电电瑞等个股有进一步的上涨空间，因为注资预期其实赋予该类个股极强的估值溢价预期，故建议投资者可进一步关注这些个股的发展前景。另外，对*ST阿继也可跟踪。

　　三是近期底部特征明显且未来基本面有亮点的个股，比如东源电器、三变科技，近期已有形成底部的趋势，其基本面也有亮点，那就是产能的释放。而对于东北电气来说，也可低吸持有，主要在于该股近期放量，且K线图有突破的征兆，可以密切关注。