[指数]中小板100成为中小板市场主要指数

　　全景网11月20日讯 为了适应投资者的需求以及中小板的市场发展需求，深圳证券交易所决定对中小板系列指数进行完善。深交所和深圳证券信息公司日前分别发布了公告，从2007年11月19日起，中小板100指数(代码：399329，简称：中小板指)将作为中小板市场的主要指数。这次调整的目的旨在突出具有市场投资性的中小板100指数，方便投资者进行跟踪投资。

　　深交所作出本次调整决定，是结合了借鉴国际经验以及深证成份指数的成功运行实际经验基础上作出的。国际上知名的指数，无论是欧美的富时100指数、道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数，还是亚太地区的日经225指数、香港恒生指数，它们均为成份指数。成份指数是选取市场中具有代表性的公司股票作为样本，兼顾了市场尺度功能和投资功能。深证成份指数15年的运营经验也表明，成份指数既能够代表深证市场，也能够具有良好的活跃性能够满足投资者的跟踪投资需求。

　　中小板100指数是从中小板市场中选取了100只股票作为样本，代表中小板市场股票波动趋势。中小板100指数具有较好的市场代表性，自2006年12月27日以来中小板100指数的全收益指数和价格指数与中小板综合指数的相关系数分别达到99.81%和99.8%，意味着中小板100指数对中小板综合指数具有99.6%的解释能力。

　　截止11月16日，中小板100指数流通市值2116亿元，总市值4741亿元，分别占整个中小板市场2790亿元流通市值和7619亿元总市值的75.8%和62.2%，它分别代表了七成以上的中小板公司流通市值和六成以上的总市值。

　　中小板100指数近一年的运行实践表明，它既具有良好的市场尺度作用，又具备良好的投资性。跟踪中小板指数的中小板ETF产品（159902），2007年以来实现累计净值已经翻倍，其在二级市场的价格也从2006年12月29日收盘1.185元涨至2007年11月15日收盘2.453元，涨幅高达107%，仅将于深证100ETF。

　　这次调整不仅有利于方便市场投资者观察市场以及对比分析中小板ETF等指数产品的走势，还将有利于使中小板作为产品指数更好地表征多层次的资本市场的特点，有效激发市场活力，有力支撑指数衍生产品的创新。

　　九月份，中小板100指数进行了定期样本调整，本次调整分别涉及8只调入样本和8只调出样本。本次所调入的样本分别是恒宝股份、罗平锌电、天马股份、荣信股份、露天煤业、中环股份、天津普林、东南网架，新调入的样本均为2007年新上市的股票；本次所调出的样本分别是京新药业、美欣达、江苏三友、众和股份、东源电器、东方海洋、南岭民爆、天康生物。

　　由于中小板100指数初始样本为早先上市的100只中小板股票，初始样本并无筛选，随着中小板上市公司数量增加，指数样本将在所有上市公司中进行优选。本次新调入的样本与调出旧样本相比，其特点表现在以下两个方面：

　　（1）新调入指数的样本股票平均市值大于调出的旧样本。新调入指数的样本，流通市值总和达到136.47亿元，合计总市值规模达685.29亿元，而调出指数的旧样本的流通市值总和仅有46.47亿元，合计总市值仅有109.55亿元。新调入指数的样本的流通市值和总市值均约为从指数中调出的旧样本的流通市值和总市值的3倍。

　　（2）新调入指数的样本股票业绩优于从指数中剔除的旧样本股票。虽然公司业绩仅作为调整的参考因素，但考察截止10月末前披露的2007年三季度财务报告就能发现：新调入指数的样本股票前三季度每股收益最高者达1.43元，最低者亦有0.194元，从指数中剔除的旧样本股票前三季度每股收益最高0.48元，最低仅为0.025元。2007年前三季度平均净资产收益率高达12.3%，；而从指数中剔除的旧样本股票平均净资产收益率仅为6.34%，相比之下前者的净资产收益率高出后者一倍。