全聚德、华天科技今日上市

图为全聚德分时图(图片来源：新浪财经)

图为华天科技分时图(图片来源：新浪财经)

　　今日，著名老字号企业“全聚德”将登陆中小企业板，和其一道上市的还有另外一家中小板公司华天科技。

　　全聚德：30元—40元

　　全聚德(002186)的主营业务是历经143年而不衰的餐饮服务，其高档餐饮业务一直是公司绝大部分销售收入和利润的来源。公司去年实现营业收入6.66亿元，净利润5666万元，摊薄后每股收益0.51元；今年一季度实现营业收入1.88亿元，净利润2562万元，摊薄后每股收益0.18元。公司餐饮业务最近三年平均毛利率为64.20%，贡献的毛利率占总毛利润的比例一直稳定在87.10%左右。

　　北京的投资者对于全聚德的品牌应该说是十分认可，对其上市首日的涨幅也充满了期待。我们预测，其上市首日涨幅不会太低，应该能够达到甚至超过今年以来上市新股首日的平均涨幅。按其11.39元/股的发行价计算，首日价格波动应在30元—40元。

　　华天科技：27.5元—30元

　　华天科技(002185)是甘肃省天水市的一家公司，总股本1.74亿股，今日上市流通3520万股。发行价格为10.55元。

　　公司属于军转民性质(军工业务已剥离出上市公司)，从事集成电路封装、测试行业。2004年—2006年，年封装能力从10亿块增加到25亿块，销售收入从2.15亿元增长到5.16亿元。2006年产能利用率为77.67%。

　　2005年公司集成电路封装总数和销售收入位列内资企业的第三位，但相比外资大厂差距仍较大，而且只占国内市场销售额的0.91%。公司重要优势是低成本的电、劳动力和优惠的税收。但是，公司过于依赖西北的地利，并非像DELL公司通过高效运营形成的低成本，因此竞争壁垒并不稳固。

　　预计公司2008年每股收益为0.50元，采用25倍的动态PE，每股合理价值12.5元。根据中小板科技类公司的上市首日表现和当前市场情况，预计该股上市价格区间为27.5元—30元。金元

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