华生：迅速提高蓝筹股流通比例

　　本报讯 著名经济学家华生日前在第三届中国证券市场年会上表示，港股直通车的风险并不在于技术或资本管制等方面的原因，其症结在于相比于H股，A股流通量偏低所导致的A股H股间的巨大价差。

　　他说，港股直通车的本意在于缓解国内流动性过剩、减轻外汇压力，并稳定美国次级债危机影响下的香港市场，但由于A股和H股之间的巨大价差，在其公布后，港股暴涨，对香港联系汇率制度造成冲击，并引发了对A股因为资金失血而下跌的担忧，因此其不得不暂缓。

　　华生表示，一般来说，在不同的证券市场，同一家上市公司，在不同的市场股价应该是相近的。中国过去由于

股权分置等原因，导致股价格有比较大的差异，但在股改完成之后，这个差异则应该逐步缩小。“但事实是，现在这个差异不但没有缩小，反而进一步放大的的现象出现。主要原因在于香港上市的H股流通量平均是国内上市A股流通量的7倍，由于上市比例过小，供不应求导致了股价的高升。在这种情况下，推出港股直通车显然有着巨大的风险。”华生说。他表示，A股国际化是一个长期趋势，应该迅速提高已经上市的蓝筹股的流通比例，并对入场基金进行鼓励和支持，在这样的基础上，才能使得我国证券市场拥有真正扎实的基础。

　　华生还表示，在股权分置改革后，我国证券市场面临着三大制度性改革难题：A股国际化问题；

股票发行制度亟待改革，以加大普通投资者对新上市股票的认购比例；规范整体上市问题。