[论坛]殷孝东：石化景气将延续 高油价或成双刃剑

　　全景网11月18日讯在今日举行的“新财富最佳分析师年度论坛”上，石油石化行业最佳分析师第一名，来自中信证券的殷孝东就石油石化行业的现状及前景作了全面的分析。他认为目前在油价高位运行的情况下，石油石化行业的景气度还将延续。

　　殷孝东认为，目前世界经济高位运行，将为石油石化行业提供良好的发展环境。中国需求持续增长，中国44%的原油需要进口，石油供需缺口将进一步增大，使得石油石化行业经营环境优越。石化行业产销两旺，行业景气度进一步提升。全球炼油行业进入景气周期，毛利率和开工率达到历史较高水平，而中国炼油业务在国际市场极具竞争力。

　　殷孝东说，在全球化竞争加剧的情况下，世界石油石化行业面临着重大的挑战和机遇，行业的发展出现了美亚欧三足鼎立、发展中国家的石

化工业崛起、世界石化产业的集中度更高、兼并联合改变全球石油石化格局四个新特点。消费区域的不平衡造成资源配置的不平衡。在石油石化行业持续景气的情况下，中国将分享其增长。而高油价将促使行业高技术的应用，进一步挖掘企业内部潜力。整个市场处于周期性上升趋势中。

　　对于目前

原油期货价格高企的现象，殷孝东认为主要受气候因素、美国商业库存减少、中东地区近期局势不稳的影响，而投机基金的推波助澜更是放大了这些不利因素的影响，推动油价持续攀升。而供需基本面并未产生重大变化，因此目前油价处于虚高状态。高油价也对

中国经济产生了一定的压力，一方面增加了原油进口成本的支出，另一方面也加剧了中国的通货膨胀的压力。高油价还将对资本市场产生影响。虽然石化企业将会从高油价中获利，但过高的油价对需求产生抑制，反而会对企业改善业绩带来不利影响。

　　随着国内石化企业越来越多地参与国际市场竞争，无论从产品还是从原材料，全球化的竞争格局已经形成。殷孝东认为，这必将导致市场对于国内石化企业进行“价值重估”。 （全景网/雷震）

　　

　　图为殷孝东在论坛现场接受记者采访