10月贸易顺差再创历史新高

　　10月贸易顺差再创历史新高

　　2007年10月我国出口额1077.3亿美元，同比增长22.3%，增速比上月回落0.5个百分点；进口额806.7亿美元，同比增长25.5%，增速比上月大幅上升9.4个百分点；10月份当月贸易顺差高达270.5亿美元，再次创出历史新高。

　　国金证券：

　　10月出口增速继续放缓表明前期国家的调控政策是有效的，我们认为短期内中国产品的竞争优势不会有较大改变，出口大幅下降的可能性较小，仍将保持温和回落趋势。另外，中国技术水平的提高，所带来的进口替代也是长期趋势。因此，未来顺差仍将维持较高水平。

　　齐鲁证券：

　　在对外贸易方面，今后一个时期，随着政策效果的进一步显现，出口增长速度将稳步放缓，进口增速会呈现出稳步增长的发展态势。在进出口增速回落情况下，今后几个月国家出台类似出口退税调整等政策的可能性不大。但是，由于连续几个月进口同比增长放慢，国家可能继续考虑在进口商品环节加大减税力度，从根本上解决外部经济失衡问题。总体而言，第四季度的外贸进出口总值会保持相对平稳的发展，我们预计全年贸易顺差在2600-2700亿美元。

　　长江证券：

　　从出口商品来看，资源和劳动密集型产品的出口由于受到政策调控和

人民币升值的原因，出口增速逐步放缓；而技术资金密集型产品出口比重增加，说明中国出口升级速度的加快，中国的比较优势逐步向机电等中间产品方面转换。从进口商品来看，初级产品和高端的机电产品的进口有扩大趋势。

　　在美元贬值以及美国减息背景下，中国为了控制流动性过剩以及通货膨胀而采用的加息政策会受到一定限制。同时，如果采用加息政策那么人民升值将进一步加速。而基于目前人民币小幅升值情况下，对中国的进出口不会影响很大，只有当人民币大幅升值或双向大幅浮动时才会对贸易总额产生较大影响。

　　中信证券：

　　自从国家今年7月1日起取消或调低部分商品的出口退税率，并将部分商品由出口退税改为出口免税的政策实施以来，效果已初步显现，出口增幅开始出现回落。

　　预计11月份进出口将保持目前走势，贸易顺差增幅回落。在未来一段时间内，尤其值得关注的是：美国和日本经济放缓的程度，出口的国际环境面临变化将会影响未来进出口走势。分商品来看，我国对美国的贸易顺差构成中，机械电子产品约占45%（主要是白家电和黑家电）

纺织品占15%。美国经济放缓，主要影响的是上述的产品出口，这种影响将在日后一段时间内显现。对于贸易顺差的判断，顺差存量还将维持高位，顺差增速将不断下降。