国泰沪深300指数基金

　　□上海证券研发中心 张瑾

　　国泰金象保本基金9月28日发布公告，计划保本期满后转型为国泰沪深300指数证券投资基金。

　　从国泰沪深300指数基金的特点来看，具备几个明显的优势。

　　首先，沪深300指数基金完全复制沪深300指数，属于典型的被动性投资指数基金。2007年年初至11月9日沪深300指数已累计上涨146.96%，跟踪该指数的嘉实沪深300和大成沪深300基金涨幅也都超过了120%，超越了股票型基金的平均涨幅，可见在牛市中以沪深300为投资标的的被动性基金业绩不俗。同时市场有望继续维持牛市的格局，沪深300指数仍会有较好表现，从而国泰沪深300指数也会有所表现。从长期来看，近期的调整可能恰恰为投资者提供了低点介入沪深300指数型基金的机会。

　　其次，沪深300指数综合反映了市场最具影响力的一批优质大盘企业的整体状况，不仅流动性高，且具有很高的投资价值，成份股的盈利能力和成长性都较突出。

　　再次，国泰沪深300指数基金与沪深300指数有良好的相关性，该基金的净值增长率与沪深300指数之间的日平均跟踪误差将控制在0.35%以内，因此股指期货一旦推出，国泰沪深300指数基金可以成为投资者进行期现套利和对冲的有力工具。投资者可通过在现货市场上买进沪深300指数基金，买进指数，在期货市场上做空指数，以获取无风险的套利收益。

　　最后，国泰沪深300指数基金自身也具有一些独特的优势：其一，国泰基金具有丰富的基金管理经验，具有完善的基金产品线，国泰沪深300指数基金的基金经理具有期货交易所工作的经历。其二，国泰沪深300指数基金在指数基金中基金管理费、托管费等是最低的。国泰沪深300指数基金管理费按照基金资产净值的0.5%年费率计提，基金托管费按照基金资产净值的0.1%年费率计提。而现有的19只指数基金产品的平均为0.89%和0.17%。其三，国泰沪深300指数基金的登记结算机构为国泰基金，因此赎回资金到帐而时间更短，将更有利于投资者利用股指期货锁定风险、获取收益。