银行板块：行业增长趋势明显

　　□中信金通证券

　　今年以来金融板块表现出色，是市场主线之一。近期大盘连续回落调整，在多数个股大跌的背景下，金融股尤其是银行股走势尚可，数据显示银行业增长趋势明显，并依然是机构坚守的重要阵地，预计相关龙头上市公司仍将是证券市场活跃的品种之一。

　　从宏观上来说，银行板块的业绩持续增长显然得益于我国经济的快速发展。尤其是在流动性过剩和本币升值的大背景下，银行板块的成长空间较大，其投资潜力不言而喻。从微观上说，央行在年内对存、贷款进行了五次加息，由于对存款结构中占比较高的活期存款加息幅度很小，银行业的利差持续扩大，这有助于银行业的利息收入快速增长。此外，我国金融机构的存、贷款增长势头不减，今年前三季度存款余额同比增长16.00%，贷款余额同比增长17.34%。存、贷款规模的不断增长也推动了银行的业务扩张。各银行的中间业务在2007年增势迅猛，投行业务、信用卡、基金委托代理费用等成为银行业中间业务快速增长的亮点。实际所得税率降低对各银行的业绩增长起到锦上添花的作用。

　　随着明年两税合并，银行业税率将大幅下降，对银行股的业绩将产生进一步的推动作用。同时，银行股几乎都是沪深300成份股，未来推出股指期货后，大资金为掌握市场话语权，将进一步加大对权重蓝筹优质资产的配置，也使得银行股继续成为大资金关注的焦点。