攀钢钢钒有望翻一倍

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　　 攀钢钢钒（000629）于11月5日复牌并公布了整体上市方案，攀钢集团将以攀钢钢钒为平台，通过吸收合并攀渝钛业（000515）、*ST长钢（000569）和向攀钢集团定向增发的方式实现整体上市。分析机构认为，公司的股价具有1倍的涨幅空间。

　　 复牌后，攀钢钢钒连续两日封入涨停，同时复牌的攀渝钛业和*ST长钢也分别涨停了两天和三天。

　　 上周四，沪指一路跳水，大跌271.76点，而攀钢钢钒以12.40元低开后，20分钟内便止跌企稳，震荡上攻。10时34分到达当日最高价13.15元，涨幅2.66％。午后又走出一波小高潮，虽然尾盘时有所回落，但还是表现出了良好的抗跌能力。

　　 分析师认为，攀钢钢钒近期的强势表现来源于整体上市预期。公告显示，公司拟以9.59元的价格，定向增发不超过7.5亿股的股份，用于收购集团剩余资产，并以换股方式吸收合并攀渝钛业和*ST长钢。

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证券分析师孙勇认为，攀钢的收购价为9.59元，按照协议，如果跌破这个价格，就会启动现金收购。“因此，收购前不会跌破9.59元，市场的风险已经被锁定。”

　　 孙勇认为整体上市已基本成为定局，攀钢钢钒的三大主业还有巨大的发展空间。首先是钢铁，孙勇说：“主要业务是地铁轨道的生产，像北京的地铁轨道中标的都是它。”其次是钒，钒的价格在不断上涨，盈利水平还会提高。最后是钛，预计在2010年，光海绵钛一项的产量将达到1.5万吨，而宝钛股份只有3000吨的产量。到时国内对海绵钛的需求量为3万吨，攀钢将占有50％。“攀钢将成为钛业老大，因此对它的预期会超过宝钛。”孙勇说。

　　 天相投顾认为，此次资产收购完成后，攀钢集团的钢铁、钒、钛产品及矿产资源，相关配套资产都将进入公司。其钢铁产能将达到约1000万吨，成为西南地区钢铁企业巨头。同时，公司的钒、钛产品在国内的

竞争力也将进一步增强。集团的整体上市也可以不断完善公司产业链，降低公司的综合成本，进一步提升资产质量和盈利能力。

　　 对于攀钢的估值情况，孙勇表示：“攀钢现在的业绩还没有完全体现出来，市场应给予较高的溢价。长期看发展形势乐观，现在的价值已经非常有投资吸引力。”

　　 孙勇预计攀钢钢钒短期的目标价为12元－18元，给予40－60倍市盈率。12个月目标价为25元，市盈率在80倍。因此目前的股价具备1倍涨幅空间，给予“推荐”投资评级。

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