机遇来自重任 实力源于创新

　　机遇来自重任 实力源于创新

　　文/中国民族证券党委书记、董事长　赵大建

　　当前，中国资本市场正在以前所未有的速度迅猛发展。作为联系亿万投资者和千余上市公司的纽带，证券业肩负着国企改革和资本市场发展重任，在全国上上下下的嘱托与瞩目中，面临着历史性的发展机遇。

　　在国民经济实力迅速壮大和大国崛起的背景下，作为经济发展的新鲜血液和神经感知系统，资本市场已经拥有27万亿市值的雄厚力量，正在以经济发动机的形式提供着比以往任何时候都充足持久的动能。中国资本市场从未像现在这样被上至中央政治局，下至普通投资者所关注。

　　胡锦涛总书记在8月28日的讲话中肯定了金融改革与发展的成绩，也提出了新的要求，其中“三个创新”的提法和对于“大力发展资本市场，促进市场主体健康发展”的指示令整个

证券业深受鼓舞。在这三个创新中，“创新金融组织体系和发展模式，创新金融产品和服务，创新金融调控和监管方式”无一不和券商密切相关。作为金融产品和服务的主要提供者，券商是金融组织体系的重要组成部分和发展模式的实践者，在管理层的调控和监管下，券商必将继续忠实履行自身的职责。

　　三年综合治理大浪淘沙，成功生存下来的券商既倍感珍惜，又深感责任重大。在资本市场风起云涌、各类指数不断创出新高、成交量持续高企、融资单项规模和总规模等各项纪录被不断刷新的时期，证券公司要想真正胜任历史重担，必须迅速壮大实力，提高自身核心竞争力。特别是在对外开放的大格局下，加入WTO缓冲期已过，面临的外在竞争压力骤然加大，券商既要在传统业务领域站稳阵脚，又要积极准备在即将开始的创新业务领域大显身手。

　　“机遇总是垂青于有准备的人”。作为中国资本市场的主力军，券商的三年综合治理可谓做足了准备。在这样一场彻底的变革中，整个证券业的面貌焕然一新，券商的实力大大增强。作为联系亿万投资者和千余上市公司的纽带，证券业肩负着国企改革和资本市场发展重任，在全国上上下下的嘱托与瞩目中，面临着历史性的发展机遇。这种嘱托与瞩目，既包含了管理层像对待一个新生儿般的希望，又包含着各市场参与者对于其迅速成长壮大、勇于担负角色和重任的期望。

　　中国民族证券作为中央企业控股的“中字头”证券公司，在这方面感触颇深。在综合治理的艰难时期，历史上的诸多原因使得我们曾经步履维艰。“风雨之后是彩虹”，经过市场洗礼的民族证券，既充分体验了市场的风险，也体会到了管理层的呵护。目前在各股东的大力支持和董事会指导下，沿着既定的战略方向稳步前进，积极联系各方资源，争取继续做大做强。公司不论党委党支部、党员群众，还是经营层和员工，上下一心，团结奋进，在各项业务领域都取得了历史最好成绩，各项经营指标创出历史新高，部分指标进入行业前列。公司未雨绸缪，在创新业务方面积极准备，公司高层大力支持研发中心作为创新业务的试验基地，高薪引进了一批具有博士、CFA、CPA和“海归背景”的专业人才，并且在业内取得一定影响力。

　　就创新而言，整个证券行业应充分体现胡总书记“三个创新”的指示精神，管理层、券商和各市场主体要相互扶持、和谐发展。从券商自身来说，则应立足产品和服务，从市场需求和投资者需要出发，积极发现市场中存在的各种潜在机会，转化为产品和服务，取得市场份额和利润。已经和即将推出的集合

理财、股指期货、备兑权证、各类创新型基金、公司债券以及股权投资等业务品种，蕴藏着巨大的商业机会，也暗含着诸多风险因素。如何规避风险、争取利润，是券商面临的永恒课题。

　　券商作为金融组织体系的一员和创新发展模式的实践者，在银行、保险、基金等各类金融机构和谐发展的组织体系中将继续发挥桥梁作用。这些机构，有的是资本市场的微观主体，有的是积极参与者。随着金融深化，各类机构之间的关系盘根错节，相互之间的关系越来越密切，资金流、信息流、客户的共享机制日趋完善，牵一发而动全身不再仅仅只是一种形容，而是具体描绘。机构越多越复杂，其相互之间的关系也越复杂，而作为“桥梁”的券商的作用和发展空间也越大。在这种情况下，建立良好的金融生态环境刻不容缓，在此建议从各类机构内部的资金流向入手，以现金流作为资金链的标尺，刻画整个金融组织体系的拼图。而创新发展模式的建立，更是给这一课题提出了更高要求。

　　券商综合治理取得圆满成功的经验表明，政府和管理层态度对于金融类企业发展非常重要。券商就像一艘巨轮在市场的海洋里劈波斩浪，而监管者就是冲破迷雾和黑暗的灯塔，保障航行不会迷失方向。面对纷繁复杂的市场和千变万化的局势，监管者作为各类金融机构和投资者的保驾护航者，正在针对市场的变化和内部结构的变迁以及创新业务的开展提出新的监管方式和调控手段。监管者也引导着券商逐步摆脱对传统业务模式的依赖，打造券商核心竞争力，培育持续盈利能力。在此建议监管部门加强与证券公司的联系，跟踪证券公司创新活动动态，掌握证券公司创新需求。

　　创新不仅仅是大券商的需求，更是整个金融业实力的源泉。随着国内券商力量壮大，证券公司将在管理层支持下通过引进来、走出去、建立子公司的方式调整组织结构、创新经营模式和盈利模式。部分优质证券公司通过上市融资、引进外资、引入战略投资者等途径充实资本。在基金、保险公司等机构投资者大力投资资本市场的今天，节奏的把握和投资渠道、品种的增加对于化解风险越来越重要。在常规监管和日常监管的时期，券商正在加强合规制度建设。在我国资本市场和证券行业仍处于“新兴+转轨”的特殊阶段，新情况、新问题会不断出现。针对内幕交易、信息披露不规范、市场操纵等违法违规行为，应加大监管力度，坚决严肃惩处。

　　苦尽甘来，是对目前整个证券业的形象比喻，那些经历了漫长寒冬的业内人士，将更加珍惜春天的温暖。对于“大病初愈”的券商，既要坚持服用监管者的“药方”，又要积极“锻炼身体”，增强自身免疫力。展望未来，国内券商必将在中国资本市场的竞技场上，留下最美的生命轨迹。

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