流失压力推动创业板更快诞生？

　　记者 石晓芳

　　11月6日，阿里巴巴以豪华阵势登陆联交所主板，取得了一个幸运的代码1688，似乎这也预示着它将会比B2B领域的老对手慧聪网蒙受更多青睐。紧随阿里巴巴，11月7日，国内最大航空电视媒体运营商航美传媒，在美国纳斯达克以发行存托凭证挂牌上市，上市首日收盘价较发行价上涨近40%。

　　这些新商讯、新媒体等新锐力量放弃A股市场转战海外，使得创业板的缺失问题更加凸显。除了争夺原油等能源外，全世界对于优质上市资源的争夺也在加剧。近日，继纽约证券交易所和纳斯达克之后，东京证券交易所成为第三家获准在华设立代表处的外国证交所运营商，目的是“交流市场信息并促进双向资本流动”。

　　正是在这样的趋势下，十七大提出了“优化资本市场结构，多渠道提高直接融资比重”的指导思路，确定了建立包括创业板在内的多层次资本市场的指导思想。据一些科技企业的人士向记者介绍，靠风险资本扶持起来的优质新生力量需要创业板来实现资金推出。近期随着阿里巴巴的上市效应，另一家B2B网站中国制造网也表示已经启动A股融资计划，但是这家公司最初的意愿是打算去美国上市；媒体行业方面，分众传媒和航美传媒陆续成功上市后，近日医院

液晶广告的炎黄健康时代传媒广告公司也已完成3500万美元的第二轮融资，预计明年上市。除此之外，还有大批不知名的公司等待创业板的大门敞开，据深圳创业投资协会副会长王守仁透露，截至8月底，准备登陆创业板的储备企业已达1000余家。“如果不及时推出创业板，我们将会逐渐失去这批优质的资源。”这位人士指出。

　　深交所日前表示，正在全力以赴筹备创业板，但是业内普遍估计年内推出无望。不过也有人士指出，我国已经意识到了优质上市公司外流问题，去年底商务部等部委联合发布10号令明确限制境内企业以红筹方式在境外上市的模式。但是目前看来该政策对高科技企业“网开一面”，该文件出台后继续又出现了一些高科技企业奔赴海外上市。商务部外资司副司长林哲莹日前在出席中华创业投资协会年会时指出，对此“证监会和商务部没有阻挡”。不过有关数据显示，受到“10号文”调控作用的影响，第三季度创投支持的IPO上市地点出现了明显的转移，越来越多的创投机构则计划在内地资本市场实现退出。目前深圳中小板和上海证交所IPO已经取代海外市场成为创投退出的主渠道。

　　专家就此指出，这种可喜的创投退出“回归”现象不仅有利于广大投资者分享这些

股票的成长性，更表明国家引导资本市场重视中小企业自主创新的战略正在发挥作用。十七大提出，要“提高自主创新能力，建设创新型国家。这是国家发展战略的核心”。对此，著名经济学家厉以宁教授在

北京大学的一次演讲中强调，要重视民营企业在自主创新方面已经取得的成绩。他介绍，根据最新的统计，目前我国专利产品中2/3是中小企业发明创造的，74%以上的技术创新是在中小企业完成的。十七大后，发改委在10月底发布关于支持中小企业技术创新的若干政策，其中特别提到加大投融资对于技术创新的扶持，扶持渠道之一即鼓励中小企业上市融资。“要大力推进中小企业板制度创新，加快科技型中小企业、自主知识产权中小企业上市进程”，而且“要在条件成熟时，设立创业板市场”。

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